天风证券-烟草行业新兴产业行业研究周报：从2024年政府工作报告中看新兴产业发展趋势-240310

　　本周关注：2024年政府工作报告中对今年工作作出了全面部署，提出积极培育新兴产业和未来产业，包括专精特新、新消费、新科技等方向。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　一、“专精特新”方向：

　　24年政府工作报告指出：推动传统产业高端化、智能化、绿色化转型，促进中小企业专精特新发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）专精特新“小巨人”企业是专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业，我们认为“小巨人”是资本市场应给予重点关注的优质创新企业。相关标的推荐：1）瑞纳智能-一站式低碳智慧供热解决方案供应商【机械、建筑建材组联合覆盖】；2）纳睿雷达-相控阵雷达“小巨人”【军工组联合覆盖】；3）绿能慧充-国内直流充电桩及储能“小巨人”；4）海默科技-油服设备领域“小巨人”【机械组联合覆盖】；5）汇中股份-国内全场景超声测流专家【机械组联合覆盖】。

　　二、“新消费”方向：

　　24年政府工作报告指出：从优化供给、减少限制性措施等方面综合施策，激发消费潜能。培育壮大新型消费，实施数字消费、绿色消费、健康消费促进政策。加快新材料产业发展，打造生物制造新增长引擎。相关标的推荐：1、生物经济：1）生态治理：23年以来受重视程度不断提升，生态修复迎来历史发展机遇。重点推荐：蒙草生态（我国草业龙头）【建筑建材组联合覆盖】；2）生物质能：23年末生物柴油国内试点再次提出，国内市场或继欧洲成新增长点。重点关注：卓越新能（我国生物柴油UCOME生产龙头）【公用环保组联合覆盖】、山高环能（我国生物柴油原料油UCO生产龙头，国内唯一以餐厨废弃物资源化利用为主业的上市公司）；3）生物基可降解材料：聚乳酸国内外市场需求受政策影响大，纤维与3D打印等新领域异军突起。重点关注：海正生材（可运行产能合计6万吨，15万吨新产能在建）【化工组联合覆盖】、中粮科技（玉米深加工龙头，拥有聚乳酸及制品产能3万吨）；4）生物工艺&新型发酵产品：股价表现与业绩变化相关性强，新产能释放节奏是跟踪重点。推荐关注：嘉必优（拥有基于合成生物学的HMOs中试生产技术）、路德环境（白酒糟渣生物发酵饲料龙头）【公用环保组联合覆盖】；建议关注：百龙创园（全球极少数能产业化生产阿洛酮糖产品的生产厂商）。2、新型烟草：随着国内外监管的相继明朗化，将有效推高行业门槛，集中度提升，利好行业上下游龙头企业，行业将有望进入新的合规化发展阶段。建议继续关注：1）雾化供应链：思摩尔国际（全球雾化设备生产商龙头）、雾芯科技、赢合科技。2）烟草供应链：中烟香港、中国波顿。

　　三、“新科技”方向：

　　2024年政府工作报告指出：深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群。相关标的推荐：1、机器人：AI大模型发展驱动多家机器人团队陆续发布人形机器人原型机或产品规划，为智能传感器及机器人核心零部件发展带来崭新的契机。重点推荐：1）柯力传感：国内力学传感器龙头，已储备若干个机器人传感器种子项目，有望率先实现高性价比的人形机器人力矩传感器量产【机械组联合覆盖】；2）奥比中光：国内3D视觉龙头，国内机器人视觉传感器市占率高达71%，携手微软英伟达赋能全球开发者。3）双环传动：国内工业机器人RV减速器龙头企业，基于对机器人高精度齿轮减速机构的深度理解与沉淀，公司有望在人形机器人减速器上进一步实现拓展应用【汽车组联合覆盖】；4）申昊科技：智能机器人“小巨人”，向电子皮肤等传感器方向延伸，“控制算法+应用场景”加速商业化落地【机械组联合覆盖】。2、智能驾驶：在新一轮全球AI技术快速发展的背景下，作为AI大模型背后的“发动机”——算力，得到了前所未有的关注，全球算力需求迎来大幅上涨。算力租赁作为新型商业模式应运而生，有望推动自动驾驶迎来突破。重点推荐：1）阿尔特-获英伟达算力加持打造智能汽车算力底座、携手无锡开悟共建超算中心并落地汽车行业首个Omniverse项目，将共同推进Omniverse在中国的本土化及下游导入。2）蓝黛科技-受益汽车智能电动化浪潮，公司传动业务高速增长【汽车组联合覆盖】。

　　风险提示：宏观经济周期波动风险；宏观政策不确定性；市场走势不确定性。