华泰期货-石油沥青日报：现货价格持稳，市场波动有限-240411

　　市场要闻与重要数据

　　1、4月10日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2406合约下午收盘价3814元/吨，较昨日结算价下跌3元/吨，跌幅0.08%；持仓264856手，环比增加2741手，成交100877手，环比减少5906手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3806—4156元/吨；山东，3620—3710元/吨；华南，3580—3730元/吨；华东，3730—3820元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　3、卓创资讯进口重交沥青CFR人民币完税价格：华南，4210-4380元/吨；华东，3840-4050元/吨；北方，3840-4050元/吨。

　　4、伊拉克民兵武装“伊斯兰抵抗组织”当地时间4月10日发布声明称，当天上午该武装发射了两架无人机，对以色列北部城市海法的石油港口进行了袭击。对此以色列方面目前暂无回应。

　　5、根据美国石油协会(API)的数据，截至4月5日，本周美国原油库存增加了303.4万桶，分析师预期增加241万桶。周二，美国能源部报告称，截至4月5日，战略石油储备的原油库存又增加了60万桶。目前库存为3.642亿桶，为去年4月以来的最高点。

　　核心观点

　　市场分析

　　昨日沥青现货价格整体持稳，盘面则维持低波动率，当前价格驱动主要来自于原油成本端，沥青现实基本面则处于供需两弱格局，虽然终端需求改善力度有限，但炼厂处于深度亏损状态，减产负反馈使得国内供应被压制在低位，前期累库压力有所缓和。往前看，如果原油价格保持坚挺，基于沥青当前的低估值，成本端支撑下预计BU盘面呈现震荡偏强走势。如果原油价格持续回调，则可以关注BU裂解价差的修复机会。

　　策略

　　单边中性，短期观望为主；关注BU裂解价差的反弹机会

　　■风险

　　沥青终端需求不及预期；沥青产量超预期；稀释沥青贴水大幅下滑