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2024年一季报表现亮眼,维持“买入”评级
2024年Q1,新能源收入同比增长103%,利润实现高增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司海外市场持续突破,新能源业务有望驱动未来成长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)考虑到新能源业务放量,我们上调2024-2025年、新增2026年盈利预测,预计2024-2026年的归母净利润为5.12、6.90、9.22亿元(原为4.52、6.28亿元),EPS为1.13、1.53、2.04元(原为1.00、1.39元),当前股价对应PE为21.9、16.3、12.2倍,维持“买入”评级。
一季报表现亮眼,新能源业务高增长
(1)2024年Q1公司实现收入8.63亿元,同比增长22.22%。其中数字能源业务实现收入1.60亿元,同比增长103.33%,新能源收入持续高增长;数字维修业务实现收入6.88亿元,同比增长11.61%。(2)毛利率下滑1.67个百分点至56.72%,预计主要系公司收入结构变动所致。(3)销售、管理、研发费用率同比分别-2.50、+0.43、-1.20个百分点,公司期间费用得到合理有效控制。(4)实现归母净利润1.25亿元,同比增长73.34%,扣非归母净利润1.25亿元,同比增长70.65%,利润高增长主要系公司费用率优化所致。
海外市场持续突破,新能源业务驱动成长
公司新能源业务产品、客户、产能持续突破。(1)产品端,公司发布高功率超充桩DCHiPower、小直流桩DCCompact、商用交流桩ACUltra三款重要产品,性能领先。未来将推出兆瓦级充电桩(MCS)、双向充放电充电桩(V2X),以及支持光储充放一体化、智慧能源管理的全场景整体解决方案,最终实现充电网络、车联网、电网的三网融合。(2)客户端,2023年公司成功签约多家全球排名前50的大型企业客户,北美市场战略客户储备量呈现指数级增长,欧洲市场也签约多家区域性大客户,并与多家国际知名能源公司建立了战略合作伙伴关系。(3)产能端,公司全球产能布局,构建供应优势。2023年,公司的越南生产基地在保障交流充电桩产能的同时,新增了直流充电桩的产能;北美工厂年底正式建成投产,为未来业务发展提供产能保障。新能源业务有望驱动公司持续增长,未来可期。
风险提示:汽车诊断新产品销量增速放缓;新能源产品销量不及预期。
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