德邦证券-金工择时周报：两市成交额继续下降， 沪深300ETF净流入居前-240421

　　A股市场领涨全球股市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中红利指数上涨4.59%；美国股市整体表现下跌，其中道琼斯工业指数上涨0.01%；欧洲股市表现分化，其中法国CAC40上涨0.14%；亚太股市表现下跌，其中富时新加坡海峡指数下跌1.26%；新兴市场整体表现下跌，其中俄罗斯RTS上涨0.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　本周北向资金表现净卖出，两市成交额下降。北向资金成交净卖出66.91亿元人民币，两融余额（截止2024年4月18日）减少34亿元。从情绪面来看，本周日均成交额8720.60亿元，成交额较上周有所下降。

　　沪深300、创业板指偏乐观。沪深300择时观点：一，沪深300指数快慢线差值在2024年3月26日触发金叉信号，快慢线差向上突破0，本周有所上涨；二，从沪深300成分股多空状态推演看，当前空头比例较大，但仍认为模型的翻多概率会进一步增加。创业板择时观点：一，创业板指快慢线差值触发死叉信号，本周继续下跌；二，本周创业板下跌，2022年4月底以来创业板指底部涨跌幅度由上周-18.03%下跌至-18.35%。

　　本周综合银行、农林牧渔、非银行金融、综合金融、建筑、石油石化环比景气度边际提升居前。扩散指数排名前六的中信一级行业分别是银行、煤炭、家电、石油石化、有色金属、电力及公用事业；从周度环比变化来看，行业扩散指数变化排名前六的中信一级行业分别是银行、农林牧渔、非银行金融、综合金融、建筑、石油石化。

　　本周沪深300ETF、红利低波ETF净流入居前。本周全部宽基ETF当中，净流入第一的是沪深300ETF，宽基ETF标的指数净流入第一的是中证A50，周成交额最高的代表产品：中证A50ETF基金(159595.SZ，18.01)。本周全部行业/主题ETF当中，净流入第一的产品是红利低波ETF(7.87)，而将ETF产品按行业分类，本周净流入第一的行业是宏观主题(7.12)。

　　融资净买入电力及公用事业、石油石化、交通运输、建筑和国防军工等。本周中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是电力及公用事业、石油石化、交通运输、建筑和国防军工。本周中信一级行业中北向资金成交净买入最多的五个行业分别是医药、银行、非银行金融、机械和基础化工。

　　本周云南白药北向流入居前，关注华利集团大额解禁。从北向资金净流入个股分布看，净流入居前的有云南白药、平安银行、中国平安、金山办公、赤峰黄金；下周预计解禁规模居前的公司有华利集团、德业股份、华恒生物、北元集团、招商蛇口。

　　综合来看，本周市场表现整体分化。从大盘择时模型看，沪深300指数快慢线差值在2024年3月26日触发金叉信号，快慢线差向上突破0，本周有所上涨，创业板指择时模型快慢线差值突破0以下，本周继续下跌。宽基ETF中，本周沪深300ETF流入居前，行业ETF中红利低波ETF流入居前，结合扩散指标来看，认为当前可重点关注银行、农林牧渔、非银行金融、综合金融、建筑、石油石化。

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