国信证券-资金跟踪与市场结构周观察（第三十五期）：政策发力，情绪高涨-241001

　　核心观点

　　市场成交量大幅增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周（20240923-20240927）全市场成交量大幅增加，沪深两市成交额位于2024年至今的94.7%分位数水平（前值为2.7%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在地产政策、货币政策和资本市场政策的接续发力中，市场情绪达到历史高位。

　　成交额集中度有所分化。上周，行业层面成交额集中度转为上升趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势，个股层面涨跌幅分化度转为上升趋势。

　　赚钱效应改善明显。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为8.54%，相比前值上升4.50个百分点。全A涨跌中位数为12.99%，较前值上升12.12个百分点。Top25%分位数为16.45%，较前值上升13.81个百分点。Top75%分位数为10.37%，较前值上升11个百分点。

　　行业换手率大幅增加。上周换手率最高的三个一级行业为：社会服务（24.49%）、计算机（23.12%）、传媒（17.12%）。上周换手率最低的三个一级行业为：石油石化（1.75%）、银行（1.86%）、交通运输（4.16%）。

　　机构调研强度降低。从行业层面的机构调研强度看，机械设备（7.63%）、电子（6.81%）、医药生物（6.04%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，沪深300的调研强度最大，为0.89。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了2.93。

　　股市资金净流入。上周股市资金净流入3238.49亿元，较前值增加2806.20亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加243.40亿元；（2）重要股东增持15.05亿元；（3）ETF流入2833.23亿元；（4）新发偏股基金197.26亿元；（5）IPO3.87亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持38.62亿元；（8）ETF流出7.95亿元。

　　从资金流入流出来看，上周ETF净流入最多为2794.61亿元。较前值，各分项的变化为：（1）融资余额增加272.11亿元；（2）重要股东增持增加9.77亿元；（3）ETF流入增加2385.30亿元；（4）新发偏股基金增加169.13亿元；（5）IPO减少2.05亿元；（6）定向增发增加0.00亿元；（7）重要股东减持增加33.94亿元；（8）ETF流出减少1.77亿元。

　　资金流出风险降低。上周限售解禁家数为102家，较前值增加45家。限售解禁市值为426.69亿元，较前值增加104.87亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为163.91亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：基础化工（128.33亿元）、计算机（64.24亿元）、建筑装饰（49.69亿元）。有7个行业没有限售解禁出现。

　　风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。