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基本面
在上周释放出明显的企稳信号之后,本周非美货币均录得不同程度反弹,但仍未能摆脱近期压制线,而日元则持续走弱,已经突破市场认为的“日本央行干预线”155。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】金银则是在周初结利盘压力下暴跌后迅速企稳。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)值得一提的是,隔夜在美国GPD走弱和PCE上升的推动下,全球金融市场剧烈震荡,美元冲高回落,维持震荡偏弱格局。HYCM兴业投资分析师认为,当前市场处于调整行情,一方面对美联储推迟降息的预期提振美元,另一方面对美国经济前景的担忧又打压美元,两方力量的强弱可能需要后续更多美国经济数据推动。
本周美国经济数据总体表现令人担忧。周二美国4月服务业PMI指数大幅放缓,制造业PMI指数更是自1月以来首次跌入荣枯分界线50下方。周四美国第一季度实际GDP年化季环比初值增长1.6%,远不及市场预期的2.5%,较去年四季度的3.4%不足一半,同时个人消费支出(PCE)年化季环比初值增长2.5%,较前值3.3%大幅放缓,同样不及预期的3%。在经济出现放缓迹象的同时,通胀再度抬头,不含食品和能源的核心PCE价格指数年化季环比增长3.7%,超出预期的3.4%,几乎是前值2%的两倍,为一年来首次出现季度增长。
在数据后,市场对美联储降息的预期再度下降,从此前预期9月降息推迟到12月。这是市场对数据最直接的反应,美元走高非美受挫。然而,市场很快又因为美国软着陆无望而失望,美元迅速遭到抛售,而非美V型反转。HYCM兴业投资分析师认为,美元冲高回落,不利于后市进一步走向,尽管当前美元并未向下突破。
HYCM兴业投资分析师进一步指出,当前美国经济数据对行情的推动明显,本周五美国3月PCE物价指数以及下周美国4月非农,都将成为引爆市场的关键。
日元方面,周五日本央行利率决议将为日元后市指明进一步方向。随着日元持续贬值,市场对日本央行入场干预的心理线从152,退到155。不过,HYCM兴业投资分析师认为,在美国不支持的前提下,日本央行的“底线”没有意义。在此次利率决议上,日本央行的表态将是关键。此前日本央行鸽派“加息”,加息力度不足,且没有明确后续进一步加息路径,日元不涨反跌。此次会议,日本央行有进一步加息的理由,因日元持续贬值,导致日本面临通胀上行的风险,但政治层面提振经济的需求可能让日本央行难有作为。除了加息前景,市场还关注日本央行是否释放放缓购债速度等紧缩信号。如果两方面日本央行都未能给出明确指引,将被视为鸽派,日元有进一步持续贬值的空间;反之,日元贬值压力将得到一定程度缓解。
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