大越期货-焦煤焦炭早报-240418

　　焦煤每日观点

　　1、基本面：产地端发生两起煤矿安全事故，安监形势进一步加严，短期区域资源偏紧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】下游焦企对原料煤适量采购，中间环节的部分贸易商及洗煤厂也开始适当拿货，煤矿出货好转，报价陆续上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）且竞拍市场连续两日无流拍现象，多煤种成交涨幅明显，市场信心进一步提振；中性

　　2、基差：现货市场价1625，基差-162；现货贴水期货；偏空

　　3、库存：钢厂库存733.3万吨，港口库存213万吨，独立焦企库存643.4万吨，总样本库存1589.7万吨，较上周减少66.9万吨；偏多

　　4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

　　5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空

　　6、预期：随着钢材价格回暖，终端钢厂利润得到修复，原料端压力也得到缓解。伴随焦炭市场首轮提涨落地，下游买货情绪升温，焦化厂与钢厂都开始适量补库，原料需求有所恢复。综合来看，焦煤需求量稍有回升，市场心态开始向好，预计短期焦煤或暂稳运行。

　　焦炭每日观点

　　1、基本面：焦炭首轮提涨落地后，焦企盈利水平有所修复，当前产地焦企开工情况变化不大，出货情况较好，厂内焦炭库存继续回落，保持低位运行，叠加原料端焦煤价格宽幅上涨，焦炭成本支撑增强；中性

　　2、基差：现货市场价2070，基差-218；现货贴水期货；偏空

　　3、库存：钢厂库存597.3万吨，港口库存189.4万吨，独立焦企库存63.4万吨，总样本库存850.1万吨，较上周减少3.5万吨；偏多

　　4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

　　5、主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空

　　6、预期：随着贸易商采购分流货源，钢厂原料到货情况一般，且钢厂逐步复产下刚需增加，对焦炭采购积极性有所提升，产地焦企出货顺畅，整体焦炭库存低位运行为主，焦炭供需面向好运行，预计短期焦炭稳中偏强运行

　　影响因素总结

　　焦煤

　　利多：1.山西国有大矿减产

　　2.环保安监趋严

　　3.煤矿复工复产，产量回升

　　利空：1.焦钢企业对原料煤采购放缓

　　2.终端需求恢复缓慢

　　焦炭

　　利多：1.焦企限产，供应减少

　　利空：1.钢材价格下跌，钢厂利润收缩

　　2.终端需求恢复缓慢

　　3.焦煤降价，成本支撑减弱