华西证券-传媒行业周报系列2024年第9周：央视AI动画首播，111款游戏版号落地-240302

　　 市场行情回顾

　　2024年第9周（实际交易日为2024.2.26-2024.3.1）上证指数上涨0.74%，沪深300指数上涨1.38%，创业板指数上涨3.74%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】恒生指数下跌0.82%，恒生互联网指数下跌1.18%，行业落后恒生指数0.37pct。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）SW传媒指数上涨3.64%，落后创业板指数0.1pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第九位。子行业中影视、游戏和互联网服务位列前三位，分别为上涨5.6%、5.21%和4.26%。

　　核心观点&投资建议

　　本周，央视AI动画发布，剪映AI上线，文生视频催化不断。近期，据南方都市报，我国首部文生视频AI系列动画片《千秋诗颂》在央视综合频道首播。同期，据36Kr，谷歌VideoPoet负责人蒋路跳槽Tiktok，负责AI视频的技术开发，此前抖音集团CEO张楠辞去集团CEO一职，并表示未来将把精力聚焦在剪映。我们看好文生视频领域在OpenAI模型Sora发布后迎来密集催化，实现从技术突破到重塑行业的跨越，上游专业制作公司制作成本降低，UGC内容制作工具快速迭代，视频内容生态迎来全面繁荣。

　　本周，111款国产游戏版号及5款游戏版号变更落地，《《黑神话：悟空》《无限暖暖》《永劫无间》手游《完美新世界》等重磅大作过审（据国家新闻出版署）。至此，连续三月游戏版号过百，版号数量口径显著上行，随着重磅大作陆续落地，监管不确定性降低，我们看好游戏行业新一轮产品周期开启，估值有望修复至合理区间，受益标的包括完美世界、恺英网络、三七互娱、名臣健康、神州泰岳。

　　传媒行业数据

　　截至2024年3月1日，院线电影排名前三为《第二十条》《飞驰人生2》和《热辣滚烫》；网播电影排名前三为《怒潮》《狂蟒之灾》和《湘西诡事》；影视剧集排名前三为《猎冰》《烟火人家》《南来北往》；综艺排名前三分别为《无限超越班第二季》《大侦探第九季》《奔跑吧第七季》；动漫排名前三分别为《完美世界》《吞噬星空》和《斗破苍穹年番》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《崩坏：星穹铁道》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《崩坏：星穹铁道》《原神》和《王者荣耀》。

　　风险提示

　　监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。