华西证券-通信行业高速互联系列之五：GSE生态逐渐成熟，推动国产算力-240908

　　1、中国移动招募GSE芯片合作伙伴，推动国产AI网络芯片升级

　　近日，中国移动研究院企业联合实验室合作伙伴招募公告发布。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次招募主要围绕6G超高速射频芯片方向、6G天地一体星载设备方向以及智算网络GSE交换芯片3大方向。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　其中在智算网络领域，GSE交换芯片方向计划投入上亿资金，与合作伙伴共同开发一款高规格的（51.2T以上），适用于智算、通算、超算等场景的芯片产品。

　　2、GSE生态逐渐成熟，国产AI算力推广有望加速

　　GSE是中国移动联合多家合作伙伴推出的面向未来AIGC算力需求打造的造无阻塞、高带宽及超低时延的新型智算中心网络。其关键技术特征包含兼容以太网、无阻赛网络、提高有效带宽、优化长尾时延。基于此，GSE主要对标海外UEC联盟，旨在搭建开放、透明、兼容的高性能算力生态。

　　3、投资机会逻辑

　　1）大模型和AIGC推动HPC、异构计算等市场的爆发，对于不同芯片间的IO吞吐的要求也会提高，催生了C2C等高速互联接口IP的市场需求高速发展。

　　2）国产算力端生态建设对产业接下来的路径与技术方向指引，有益于相关上游设备厂商订单量提升。

　　3）根据两份白皮书，梳理目前GSE生态相关厂商，主要包括腾讯、华为、中兴通讯、烽火通信，紫光股份（新华三）、锐捷网络、盛科通信、英特尔等，以及光模块厂商中际旭创（苏州旭创）、索尔思光电、光迅科技等，此外还包括默升科技、橙科微电子、云合智网、楠菲微电子、篆芯半导体等。

　　4、风险提示

　　人工智能底层相关技术滞缓影响行业应用落地；相关AIGC法律法规落地滞后