华西证券-通信行业低空经济专题之四：行动计划纷纷出炉，行业发展有望加速-240818

　　1、行动计划纷纷出炉，行业发展有望加速

　　8月16日，上海市人民政府办公厅发布《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】《行动方案》提出，到2027年，上海低空经济核心产业规模达到500亿元以上；

　　同日，上海市通信管理局发布《上海市信息通信业加快建设低空智联网助力我市低空经济发展的指导意见》，根据《指导意见》，低空通信感知网络建设路径规划已经成型：（1）重点建设5G-A低空通信网络；（2）按需部署5G-A低空感知网络；（3）探索星地一体融合通信网络。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　分阶段、分区域逐步实现基于5G-A的低空智联网覆盖。到2026年，初步建成上海低空飞行航线全域连续覆盖的低空通信网络，满足低空飞行数据和高清视频图像回传需求，同时具备叠加感知升级能力。

　　8月以来，包括浙江、安徽、湖北、江西、河南和上海等各省市陆续发布低空经济相关政策及行动方案，整体行业发展有望加速。

　　2、相关投资逻辑及标的：

　　我们认为，目前感知网络的产业链及建设进度还未明确，且覆盖成本还需要通信覆盖来率先补贴，相关产业链具备较好的发展机遇。

　　1）5G-A通感一体化带来通信天线及毫米波产业链应用延伸，受益标的包括：中兴通讯、通宇通信、灿勤科技等。

　　2）低空经济的发展带来无线通信技术空间上的延伸带动短波超短波、无线中继组网等产业链，受益标的包括：海格通信、烽火电子、七一二、海能达等。

　　3）卫星通信作为低空飞行器重要的补充通信方式，随着国内低轨卫星的发射组网逐渐成熟，低空经济有望成为低轨卫星通信的重要落地应用场景，受益标的包括：海格通信、上海瀚迅、铖昌科技等。

　　4）异构多传感器提供多维度环境信息，保障飞行安全：低空飞信器的感知域主要由摄像头、毫米波雷达、激光雷达、全球导航卫星系统（GNSS）+惯性测量单元（IMU）等模块组成，相关产业链与智能驾驶产业链高度重合，受益标的包括：北斗产业链：华测导航、海格通信等，IMU产业链：华依科技、芯动联科、理工导航等，激光雷达产业链：炬光科技等。

　　3、风险提示

　　5G-A应用推动不及预期；相关技术标准落地不及预期；低空飞行器相关法律法规落地滞后。