德邦证券-电子行业存储价格周度跟踪：DRAM需求清淡，NAND wafer询单增多-240324

　　投资要点：

　　DRAM：受传统淡季影响需求清淡，现货市场仍略有卖压。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据DRAMexchange，上周（0317-0324）DRAM18个品类现货价格环比涨跌幅为3.5%~+0.3%，平均涨跌幅为-0.7%，前值为-0.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周2个料号呈上涨趋势，16个料号呈下降趋势，无料号价格持平。受到传统淡季影响，需求表现清淡，因此整体价格仍略有下跌，Reball颗粒部分跌幅持续。DRAM模组厂部分，出于对需求展望的保守，购货动作仍在缩减中，同时，先前备货的贸易商陆续将货抛出，使得现货市场感受到卖压。

　　 NAND：特定品牌wafer询单增多，目标价缓步跟进。上周（0317-0324）NAND颗粒现货价格环比涨跌幅区间为-2.9%~+0.1%，31个品类平均涨跌幅为0.6%，前值为-0.6%。其中15个型号价格持平，4个型号价格上涨，12个型号价格下跌。受到原厂官价陆续释出影响，特定品牌wafer询单明显增多，目标价亦缓步跟进，但因原厂端产出有限，现货供应量略有不足，双方交易有限，加上市场氛围仍积极抛售现有库存，市场买气断断续续，盘势涨跌互见。

　　模组端：24年存储市场预计增长42%，PCIe SSD有望替代SATASSD。MemoryS 2024峰会上，闪存市场资讯有限公司总经理邰炜先生表示，存储市场规模在经历连续两年的下滑后，2024将回归正轨，今年存储价格呈平稳上升的趋势。得益于先进技术以及新兴市场的应用，存储行业正在从“价格”走入“价值”周期。据CFM闪存市场数据显示，预计2024年NANDFLASH超过8000亿GB当量，相比去年增长20%，而DRAM增长达15%，有望达到2370亿Gb当量。预计今年存储市场规模同比提升42%以上。铠侠首席技术执行官柳茂知表示，PCIe SSD在2020年之后主导了市场，未来将会取代SATASSD，每一代PCIe的转换，数据速率都会翻倍，因此从第3代到第5代，数据速率也从4GHz到16GHz，而2024年将是PCIe Gen5在PCIe SSD中占据重要份额的一年。

　　相关标的：

　　存储模组：江波龙（进军企业级&信创市场）、佰维存储（研发封测一体化）、朗科科技（韶关数据中心逐步落地）、德明利（NAND主控+模组）等

　　存储芯片：建议关注兆易创新（NOR+DRAM龙头）、东芯股份、普冉股份等DDR5配套：澜起科技、聚辰股份等

　　风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、全球贸易摩擦风险。