招商证券-低空经济系列报告（四）：为什么推动低空经济发展意义重大、前景光明？-240418

　　2024年4月17日，国家发展改革委相关负责人表示，低空经济涉及物流运输、城市交通、农林植保、应急救援、体育休闲、文化旅游等领域，同时也涉及高端制造、人工智能等行业，具有服务领域广、产业链条长、业态多元等特点，是前景广阔的战略性新兴产业，也是新质生产力的典型代表，积极稳妥推动低空经济发展意义重大、前景光明。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本篇报告将从经济学视角分析发展低空经济的重要性、必要性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　空域资源有待开发，盘活低空空域资源将为经济社会发展注入新动能。从农耕时代到工业时代再到信息时代，人类文明的每一次巨大飞跃都与资源的开发利用息息相关。空域资源是空间环境中能够被人类开发利用并获得效益的资源的总称，而人类自古以来对其发掘较少，目前人类对空域资源的有限开发主要集中在高空空域，低空空域的利用率较为不足。高效利用和配置低空空域资源有望释放低空经济的巨大潜力和活力，打造经济增长的新引擎。

　　低空经济产业链长、科技含量高、辐射范围广，培育建设过程中将产生巨大的直接效应。作为战略性新兴产业，低空经济具有以下特点：①产业链长，包括低空基础设施、低空装备制造、低空飞行保障、低空应用运营等环节；②科技含量高，涉及安全可靠、续航载重、智能避障、节能降噪、三电一控、融合管理、5G-A和数字孪生等核心技术以及主控芯片、精密元器件等核心零部件；③辐射范围广，涵盖空中通勤、应急管理、物流配送、观光旅游、农林植保等多个经济应用场景。根据赛迪顾问，2023年中国低空经济规模达5,059.5亿元，同比增速达33.8%，乐观预计到2026年有望达到10,644.6亿元，对应年复合增长率达28.1%。

　　低空经济突破地面路网限制，加速各类生产要素资源流通，发展经营过程中将产生更为重要的间接效应。地面道路网规划建设会受到城市道路网密度、地形地貌、经济影响、噪声污染等因素的制约，地面道路行程也会面临高速拥堵、中转换乘等因素带来的时间成本增加。由于低空经济具有“多层性”和“直达性”等优势特性，可灵活突破相应限制束缚，将网格式的地面路网转化为“点对点”的直接触达，加速各类生产要素资源高效流通。低空经济不仅可以在“城市空中交通（UAM）”和“最后一公里配送”等城内交通运输领域产生价值，更是有望通过发挥其城际交通运输优势在粤港澳大湾区、环渤海经济圈、环太湖经济圈等区域的协调发展中提供助力。

　　发展低空经济构建交通运输“毛细血管”，有望助力提高经济运行效率。2024年2月23日召开的中央财经委员会第四次会议强调，降低全社会物流成本是提高经济运行效率的重要举措，并鼓励发展与低空经济等结合的物流新模式。发展低空经济如同精心编织一张多维度、立体化的交通网，它宛如城市群“毛细血管”，联系着每一个城市，同时深入城市的每一个角落，将成为促进区域经济一体化、优化要素资源配置的重要力量。展望未来，低空经济编织出来的低空飞行网将成为现代化高质量国家综合立体交通网的重要组成部分，经济要素沿着高速铁路网等“大动脉”集聚，也沿着低空飞行网等“毛细血管”流动，为构建新发展格局、推动高质量发展作出更大贡献。

　　风险提示：技术发展不及预期、空域开放不及预期、商业化落地不及预期、政策把握不够精准到位。