中信建投-通信行业：GB200将开启1.6T光模块时代，关注OFC光通信新进展-240324

　　北京时间3月19日，英伟达在GTC 2024上正式推出了面向人工智能模型的新一代Blackwell GPU架构，以及基于此架构的新一代AI加速卡GB200。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】GB200 NVL72包含36个GB200，与相同数量的72个H100相比，推理性能提升高达30倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2024年3月24日至28日，OFC将在美国圣地亚哥召开，将展示光通信和光网络领域众多最新突破，值得关注。

　　英伟达Blackwell架构的GPU需求有望持续高速增长，随之带来1.6T光模块广阔的市场空间，光模块的行业格局预计将更加集中，建议重点关注头部光模块及光器件公司。云厂商在提升光模块性能以及降低成本、功耗方面的动力较强，建议关注薄膜铌酸锂、硅光、OCS、LPO和CPO等行业新技术的发展。

　　行情回顾

　　本期通信板块表现相对较好。通信（申万）指数上涨1.77%，跑赢沪深300指数2.47pcts，在申万31个一级行业中排名第6。二级子行业（申万）中，通信服务服务5.07%，通信设备上涨0.11%。

　　推荐组合

　　本期推荐：新易盛、中际旭创、天孚通信、工业富联、润泽科技、源杰科技、光库科技。

　　上期回顾：投资组合“天孚通信、中际旭创、新易英维克、润泽科技、威胜信息、中天科技”，相同权重测算平均上涨4.11%，跑赢通信(申万)指数2.34pcts，跑赢沪深300指数4.81pcts。

　　持续关注：云计算（中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、源杰科技、剑桥科技、博创科技、锐捷网络、工业富联、润泽科技、宝信软件、海兰信、奥飞数据、数据港等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、东土科技、映翰通等）；军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等）；智能网联车（广和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光库科技、移远通信、美格智能）；新能源（中天科技、亨通光电、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、英维克、科华数据等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技）；千兆/VR（创维数字、天邑股份、腾景科技）；云通信（亿联网络、梦网科技）；液冷（英维克、高澜股份、网宿科技等）。

　　风险提示：国际环境变化；市场竞争加剧；汇率波动；数字中国发展不及预期；下游资本开支和需求不及预期