主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:公司发布2023年年报,实现营业收入19.2亿元,同比下降22.8%;实现归属于母公司股东净利润4.4亿元,同比下降50.9%;实现扣非后归母净利润4.1亿元,同比下降50.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2024年一季度,公司实现营业收入7.4亿元,同比增长30%,实现归属于母公司股东净利润2.85亿元,同比增长44.9%;实现扣非后归母净利润2.7亿元,同比增长42.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
渠道库存改善,业绩恢复增长。分季度看,公司2023Q1/Q2/Q3/Q4实现营业收入5.7/4.4/4.7/4.4亿元(-17.9%/-48.7%/+0.5%/-6.3%),实现归母净利润2/0.8/1.5/0.13亿元(-41.4%/-80.4%/+16.6%/-20.3%)。受行业需求阶段性萎缩、医疗行业政策调整、同行竞争加剧、公司产品销售结构改变、公司HA130产品价格下调及公司内部变革短期阵痛影响等多重因素影响,2023年公司营业收入和净利润同比下降幅度较大。从盈利能力来看,公司24年业绩表现看,公司内部主动全面变革,优化组织结构、改革管理机制、以降本增效开展各类工作,目前已取得显著成效。2024年Q1毛利率为78.7%(-1.74pp),主要系HA130系列产品降价所致。销售费用率为21.3%(-6.12pp),管理费用率为5.2%(+0.35pp),研发费用率为7.3%(-2.16pp),销售费用率下降较多主要系公司优化组织结构,内部战略变革调整所致。净利率为38.2%(+4.05pp)。
肾科产品“三箭齐发”,为MHD全病程管理注入新生机。公司肾科领域已形成“HA系列、KHA系列、PHA系列”三大血液灌流器产品体系:1)HA系列是公司经典款产品,已应用临床20年,覆盖全国6000余家医院。为回馈广大透析患者,公司2023年12月主动将HA130血液灌流器的终端价格下降26%,截至目前已完成31个省份挂网价格的调整工作。2)KHA系列是专用于尿毒症的血液灌流器产品,23年销售收入0.5亿元(+79.5%)。3)pHA系列灌流器于2023年11月正式上市销售,目前已在10个省份完成挂网、22家医院完成试用、5家医院正式准入。至此,公司肾科领域具备3个产品注册证:HA系列、KHA系列、pHA系列血液灌流器产品,可以为全透龄阶段、不同类型的并发症提供预防及治疗方案,更加充分地满足MHD患者的个体化治疗需求,从而实现公司未来业绩的增长。
设备增长明显,海外市场积极布局。公司血液净化设备实现销售收入2.3亿元,同比增长19.26%。其中DX-10血液净化机实现销售收入2.27亿元,同比增长22.64%。健帆DX-10血液净化机是公司血液净化设备中的“拳头产品”,可支持CRRT及人工肝等多种治疗模式,截至目前已覆盖全国约1800家医院,累计装机近4000台。海外业务方面,公司产品已在国内6000余家医院广泛应用,并销往全球92个国家,已纳13个国家医保。
盈利预测:预计2024-2026年归母净利润分别为8亿元、10.3亿元及13.1亿元。
风险提示:产品结构单一的风险;血液灌流产品销售不及预期的风险;产品降价风险
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...