迈科期货-早评：焦炭首轮提涨开启，焦煤上游库存偏高-240416

　　行情回顾

　　1.周一晚间焦煤2409合约上涨28.5元，涨幅1.66%，报收于1747元

　　2.周一晚间焦炭2409合约上涨19元，涨幅0.85%，报收于2255元

　　财经要闻

　　1.邢台市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】调整后准一干熄报价1940元/吨，出厂价现金含税，自4月16日0时起执行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　2.15日长治沁源市场炼焦煤价格上涨，低硫瘦主焦煤A9.5、S0.45、G70出厂价现金含税1630元/吨涨80元/吨。

　　3.15日晋中市场入炉煤价格稳中有涨，现介休准一级湿熄焦入炉煤A≤9.5、S≤0.75、V≤28、G≥65、CSR≥60、MT≤8出厂价现金含税1370元/吨。灵石准一湿熄焦入炉煤A≤9.5、S≤0.78、V≤28、G≥60、CSR≥62、MT≤8出厂价现金含税1410元/吨涨30元/吨。

　　4.15日炼焦煤远期市场偏强运行。澳洲远期炼焦煤市场采购情绪继续好转，市场价格预期小幅上涨。俄罗斯远期炼焦煤偏强运行，港口现货市场开始回暖，终端需求有所恢复，提振远期市场信心。

　　5.15日海运炼焦煤港口现货市场强势运行。主流焦企对焦炭首轮提涨，叠加双焦盘面升水空间增加，投机询货情绪上扬，期现商寻机涨价，而单边可贸易货量较少，加速现货价格上涨，分煤种成交价涨50-70元/吨。

　　行情分析

　　焦炭：铁水产量继续回升，需求端支撑较强。钢材成交向好，钢厂复产意愿或将增强，预计后续铁水产量将进一步上行。八轮提降落地，焦企亏损严重，焦炭产量持续下滑。全样本焦化厂焦炭日均产量58.88万吨（-0.42）。焦企首轮提涨开启，预计后续利润将有好转，生产积极性将有所提高。焦炭库存从焦企向中下游转移。钢厂小幅补库，投机情绪有所升温，港口库存明显上升，焦企库存下滑。铁水产量回升叠加五一长假，下游或将开启补库。

　　观点：回调偏多思路，焦炭指数日内参考2195-2280。

　　焦煤：钢材成交向好，钢厂补库意愿开始提升，焦炭需求提升。后续焦炭提降落地将刺激焦煤需求上升。下游以消耗自身库存为主，钢厂和焦企库存继续下滑，库存水平处于历年低位。铁水产量回升叠加五一长假，下游或将开启补库，但煤矿持续累库及蒙煤口岸库存较高，将影响后续焦煤上行幅度。

　　观点：回调偏多思路，焦煤指数日内参考1680-1750。