主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
受煤价下跌影响,公司业绩有所调整
2024H1营业收入为723.12亿元,同比-24.07%;归母净利润为75.68亿元,同比-31.64%;扣非归母净利润为72.98亿元,同比-27.37%;经营性现金流净额为126.2亿元,同比+85.42%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
限产因素解除,产量有所恢复,吨煤成本有所下滑
2024H1商品煤产量为6907.8万吨,同比+8.2%,其中天池能源和内蒙古矿业的产量大幅增长主要是由于2024H1地质条件限产因素部分消除所致。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
商品煤销量6787.5万吨,同比+2.93%。
2024H1公司吨煤平均售价为697.62元/吨,同比-23.6%。2024Q2吨煤成本为372.1元/吨,同比-17.4%,环比-5.6%。
煤化工单吨毛利有所扩张
2024H1化工产品产量为418.1万吨,同比+0.87%,化工产品销量为374.7万吨,同比-1.02%,其中甲醇产量为199.3万吨,同比+3.48%,甲醇销量为190.8万吨,同比+0.001%。
甲醇单吨销售价格为1836.48元/吨,同比+40.41%,单吨成本为1551.89元/吨,同比-16.16%,单吨毛利为284.59元/吨,相比去年扭亏为盈,我们认为主要是得益于甲醇价格上涨以及煤价调整所致。
盈利预测与估值:我们原本预测公司2024-2025年归母净利润为205/224亿元,现因煤炭景气度不及预期,我们将公司2024-2025年归母净利润调整至165.2/169.5亿元,并新增2026年归母净利润预测176.5亿元,对应EPS分别为1.65/1.69/1.76元,维持“买入”评级。
风险提示:煤炭供给超预期释放;煤炭进口量超预期增长;煤矿安监力度不及预期;电力、化工需求不及预期;宏观需求不及预期
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...