国新国证期货-沪铜日评：沪铜仍维持高震荡-240417

　　消息面

　　1、周二，美联储主席鲍威尔表示，美国经济在大多数方面都表现强劲，唯独通胀还没有回到央行的目标。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】他还指出，这家全球金融系统中最重要的央行不太可能很快降息。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当天，鲍威尔参与了一个专注于美国-加拿大经济政策的论坛活动，他表示，尽管通胀仍在继续走低，但放缓的速度不够快，因此，当前的政策状态应该保持不变。国内一季度GDP同比5.3%超过市场预期，基建、制造业投资增速加快，有效对冲房地产下滑。

　　2、欧洲央行行长拉加德周二表示，欧洲央行仍将在短期内降息，前提是没有发生重大意外。她表示:“我们只需要在反通胀的过程中建立更多的信心，如果它按照预期发展，如果在发展中没有受到重大冲击，我们将走向一个我们必须缓和限制性货币政策的时刻。”“如果没有新的冲击出现，是时候在合理的短期内缓和限制性货币政策了。”欧洲央行管委维勒鲁瓦也表示，除非出现重大冲击，否则欧洲央行将于6月6日降息。6月会议后，今年和明年将必须进行进一步的（利率）削减。

　　3、2024年3月份，70个大中城市新建商品住宅和二手住宅成交量比前期有所上升，各线城市商品住宅销售价格环比降幅略有收窄、同比降幅扩大。3月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点。二、三线城市新建商品住宅销售价格环比分别下降0.3%和0.4%，降幅均与上月相同。3月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.7%，降幅比上月收窄0.1个百分点。二、三线城市二手住宅销售价格环比均下降0.5%，降幅均比上月收窄0.1个百分点。

　　4、现货端，进入二季度国内陆续进入集中检修阶段，影响量预计超过往年，TC虽未止跌但幅度已经大幅收窄，原料矛盾或有阶段性缓和。消费端受高铜价抑制，下游提货放缓，令国内库存再度累库。此外俄铜再受制裁，短期或加剧市场对供应的担忧。

　　5、上海金属网1#电解铜报价76180-76460元/吨，均价76320元/吨，较上交易日下跌450元/吨，对沪铜2405合约报贴180-贴140元/吨。铜价高位回落，今早窄幅震荡，截止中午收盘沪铜主力合约下跌400元/吨，跌幅0.52%。今日现货市场成交一般，铜价高位区间回落，下游逢低按需采购，贸易商跟盘上调报价，今日升水回升40元/吨。盘中平水铜贴180元左右，好铜升160元左右听闻成交，湿法铜和差平水货量相对有限。截止收盘，本网升水铜报贴160-贴140元/吨，平水铜报贴180-贴160元/吨，差铜报贴280-贴220元/吨。

　　宏观上降息预期受通胀数据拖累，宏观驱动环比弱化，并且现货仍未见持续去库，消费端受高铜价抑制，下游提货放缓，令国内库存再度累库，铜价驱动的上行乏力。但俄铜再受制裁，短期或加剧市场对供应的担忧对铜有所支撑。整体空头逻辑还不强。铜仍维持高位剧烈震荡格局。