主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件
2024年4月29日公司发布2024年一季报,1Q24实现营收1313.4亿元,同比-21.6%;归母净利润6.0亿元,同比-23.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评
营收利润均下滑,各业务板块当期业绩承压:1Q24公司营收下滑主要由于供应链经营货物量价下滑所致,归母净利润下滑主要因为三大业务板块当期业绩均有一定下滑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
供应链板块:1Q24年分部实现营收1226.4亿元,同比-24.1%,实现归母净利润7.7亿元,同比-8.67%。1Q24供应链业务毛利率2.42%,同比提升0.52pct。
房地产板块:1Q24年分部实现营收65.9亿元,同比+13.3%,实现归母净利润-5778万元,去年同期为-5247万元。受市场下行影响,1Q24板块毛利率为14.55%,同比下滑1.95pct。
家居商场运营板块:1Q24年分部实现营收21.1亿元,实现归母净利润-1.11亿元(去年同期未并表)。分部贡献亏损主要由于美凯龙商场出租率出现阶段性下滑,给予商户优惠致使营收利润下滑,同时投资性房地产公允价值变动损失增加。
房地产销售排名稳固,投资聚焦核心城市:1Q24子公司建发房产销售金额315亿元,同比-31%(百强房企平均增速-49%),居行业第7(2023年居第8);子公司联发集团销售金额80亿元,同比-44%,居行业第26(2023年居第8)。据中指数据,1Q24子公司建发房产权益拿地金额43亿元,居行业第12名,主要在杭州、厦门、武汉等核心城市优质区域拿地。
投资建议
公司供应链风控能力强,地产投销积极稳健,预计未来扣非业绩持续增长。我们维持公司盈利预测不变,2024-2026年归母净利润分别为67.6亿元.84.0亿元和93.2亿元,同比增速分别为-48.4%、24.2%和11.0%,公司股票现价对应2024-26年PE估值为4.6/3.7/3.3倍,维持“买入”评级。
风险提示
大宗商品价格剧烈波动;房地产市场销售低迷;政策不及预期。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...