主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
投资要点:
事件:据SMM,截至4月1日,2.0mm光伏玻璃价格为17.5-18.5元/平方米,3.2mm玻璃价格为27.0-27.5元/平方米,主流成交价格分别为18.0、27.0元/平方米,均价较上月分别上涨1.85元/平方米、1.5元/平方米。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】四月玻璃涨价落地,我们认为玻璃已经迎来新一轮涨价周期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
供需偏紧库存去化,光伏玻璃价格上涨。我们认为此次涨价主要由供需格局偏紧、库存延续去化驱动。虽然3月末玻璃迎来密集点火,3月30日-31日国内新增三座窑炉点火,涉及产能3400吨/天,截至4月1日,光伏玻璃在产产能约10.4万吨/d,其中24年新点火产能8150t/d,冷修3350t/d。但需求端,3月组件排产超预期,预计为54GW,考虑爬坡周期,目前供需格局紧张;据SMM,当前行业库存已降至17天,相比3月初的23天大幅降低,龙头库存更低,已降至历史低位。
供需阶段性错配,玻璃有望迎涨价周期。供给端,我们预计2024年玻璃新增产能有限,将集中于头部,且多为Q2-Q3投产,爬坡将持续到Q4,到年底名义产能约12万吨/d,实际有效日熔量约11万吨/d,且多条产线存在冷修可能;需求来看,2024年1-2月光伏装机迎来开门红,光伏新增装机36.72GW,同比大增80%,随行业进入旺季,组件在手订单良好,一二线企业开工率多集中在80%左右,排产有望继续上行,据SMM预计4月排产有望达60GW,我们认为光伏玻璃供需将延续偏紧态势,甚至将存在阶段性缺口,价格有望继续上涨,进入新一轮涨价周期。
量价齐升成本下行,关注盈利弹性释放。截至4月1日,重质纯碱价格为2050万元/吨,上游纯碱价格已处于较低水平,预计24年仍处供给过剩阶段,有进一步回落空间;随供暖期结束,主要燃料天然气价格已高位回落,综合来看光伏玻璃成本仍有改善空间,价格有望上行,利好盈利弹性继续释放。
投资建议:建议关注龙头优势显著的光伏玻璃企业【福莱特】、【信义光能】等。
风险提示:全球光伏需求增长不及预期,行业政策不及预期
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...