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月度销量:根据中汽协的数据,2023年8月,汽车产销分别完成257.5万辆和258.2万辆,同比分别增长7.5%和8.4%,环比分别增长7.2%和8.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-8月,汽车产销分别完成1822.5万辆和1821.0万辆,同比分别增长7.4%和8.0%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据乘联会初步统计,9月1-24日乘用车市场零售125.6万辆,同比+13%,环比+6%;乘用车厂商批发146.1万辆,同比+17%,环比+19%。9月1-24日新能源车市场零售50.8万辆,同比+33%,环比+11%,乘用车厂商新能源批发59.5万辆,同比+40%,环比+17%。
本月行情:截至9月30日,9月CS汽车板块上涨1.06%,其中CS乘用车上涨2.2%,CS商用车上涨3.14%,CS汽车零部件下跌0.16%,CS汽车销售与服务上涨1.55%,CS摩托车及其它上涨0.55%,同期沪深300指数下跌2.01%,上证综合指数下跌0.3%,CS汽车板块跑赢沪深300指数3.08pct,跑赢上证综合指数1.37pct;汽车板块自2023年初至今上涨5.85%,沪深300下跌4.7%,上证综合指数上涨0.69%,CS汽车板块跑赢沪深300指数10.56pct,跑赢上证综合指数5.17pct。
成本跟踪:截至2023年9月22日,橡胶类、钢铁类、浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期+5.4%/-3.6%/+24.9%/+3.8%/-13.2%,分别环比上月同期+9.7%/-0.0%/+1.5%/+5.1%/+8.2%。
市场关注:1)智能驾驶进展(特斯拉HW4.0、FSDV12版、FSD入华进展,新势力车企城市NGP覆盖速度、国内外政策等)。2)机器人进展(AI day、各品牌机器人产品进展等)。3)Model 3改款开启预售(后轮驱动版25.99万元起,长续航版29.59万元,外观、性能、座舱、安全系统升级,新增全新光翼大灯、全新调校悬架系统、多色氛围灯等配置)。4)华为问界M7上市热销(售价为24.98-32.98万元,10月6日单日大定超7000台。)
核心观点:中长期维度,关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。一年期维度,价格战背景下,具高产能利用率、高单车盈利的特斯拉及比亚迪产业链,以及受益于海外客车新能源周期的宇通客车是板块阿尔法品种。
投资建议:推荐1)国产化降本主线(车灯、座椅产业链):星宇股份、继峰股份;2)后市场(检测、轮胎、电瓶等):玲珑轮胎;3)特斯拉及比亚迪产业链:拓普集团、三花智控、新泉股份、银轮股份、旭升集团、爱柯迪;4)一带一路:宇通客车;5)汽车+AI:德赛西威、科博达、均胜电子等。
风险提示:汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险
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