英大证券-两融策略月报（2024年第2期，总第20期）：2月A股融资融券市场报告-240202

　　市场后期调整压力尤需注意，尤其是对指数影响较小而估值偏高且业绩较差的股票被继续杀跌的可能性依然存在，尤其是信用投资者需更加严密防范此类风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　一月初以来，A股融资融券业务中融资余额显著回落，融券余额也有一定幅度缩减。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中融资余额由一月初的15837.88亿元降至14879.6亿元，减少958.28亿元，降幅为6.05%；融券余额由一月初的703.84亿元降至655.07亿元，减少48.77亿元，降幅6.93%。

　　从A股各行业板块的信用交易情况来看，当前融资余额规模位居前五的行业分别是非银金融、电子、电力设备、医药生物和计算机，融资余额分别达到1343.06亿元、1270.39亿元、1199.47亿元、1172.37亿元和954.08亿元。当前融资余额占流通市值比例前五的行业分别是计算机、传媒、通信、有色金属和综合，占比分别为3.82%、3.63%、3.42%、3.38%和3.36%。

　　一月初至今期间净买入额规模位居前五的行业分别是石油石化、综合、美容护理、食品饮料和社会服务，分别为1.88亿元、-0.81亿元、-3.47亿元、-3.49亿元和-5.05亿元。一月初至今期间净买出额规模位居前五的行业分别是电子、计算机、医药生物、汽车和电力设备，分别净买出89.84亿元、87.40亿元、72.57亿元、66.08亿元和62.95亿元。即除了石油石化板块，其余行业板块均被融资净卖出。证券市场信用业务降融资规模压力增大。

　　风险因素

　　融资融券等信用交易业务不同于普通的证券买卖，要求投资者不仅熟悉标的品种的基本面情况，宏观经济形势，行业政策发展，国内外金融市场变化，还要求投资者本人具有强大的心理素质，抗风险能力，把握市场节奏的技巧，并了解交易对手的特点和动态。因此，建议在股票和ETF市场操作方面拥有一个完整牛熊周期的交易经验且当期收益较好的投资者可适度参与融资融券等信用交易。

　　巴以冲突、俄乌冲突可能升级的风险

　　地方债潜在违约风险

　　房地产市场持续低迷的风险