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展望：
中国经济景气仍脆弱，8月可能进一步走弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全球经济总体景气度差，预计进一步弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）9月有望企稳回升，但强度不大，需要政策加持。
逻辑与政策:
①政府推动的消费政策会继续，但核心仍然需要依赖投资驱动的大宏观现金流循环带动收入增长，促进消费增长，消费自身难以独立成为大循环的源头驱动。②仍然预期进一步政策宽松提振经济，否则二次探底风险仍大。政策和经济复苏可能进入“猫鼠游戏”模式——管理层通过有限政策反复试探观察市场动能，经济进三退二，反复企稳。③政府在做什么？在产业结构上提振新兴产业，在三驾马车上提振消费占比。但二者我们认为都不是能够企稳宏观的抓手，但政府那么做是基于长期的意义和价值，但投资可能要关注短期的风险。
主要矛盾：
①内需脆弱极度提振房地产产业链复苏的宏观短期需要与国家转型需要政策偏向战略新兴产业长期需要之间的矛盾。②政府期待消费提振宏观经济与消费不能够替代投资和出口之间的矛盾。
关注机会：
宏观稳定需要：房地产、汽车指数。
流动性扩张：证券公司、SGE黄金9999；软饮料。
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