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根据Wind统计,24Q1末公募基金配置比例为4.58%,环比上升0.21pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】汽车行业自由流通市值占比为4.58%,公募基金超配汽车行业0.40pct。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)汽车行业公募基金配置比例高点为14年3季度末的6.20%,此后大体上呈现下滑趋势(尤其是整车板块);15年3季度末至16年年底配置比例由3.29%上升至4.59%,主要与购置税优惠刺激政策相关;20年3季度以来,随新能源、智能化的快速发展及乘用车季度销量同比增速上升,汽车景气度上行,配置比例有所回升,22年新一轮购置税政策刺激带来22Q2-Q3汽车行业配置率显著提升,22Q4、23Q1配置率两季度回落;23Q2以来乘用车需求表现不错叠加政策环境友好,汽车行业景气度提升带来配置率明显回升。
根据Wind统计,环比23年4季度,24年1季度公募基金主要加仓汽车整车板块。细分子板块来看,24年1季度末汽车整车行业配置比例为1.37%,环比+0.22pct,其中,乘用车行业配置比例为0.99%,环比+0.04pct;商用车行业配置比例为0.38%,环比+0.18pct(主要加仓宇通客车、江铃汽车、中国重汽);汽车零部件行业配置比例为2.88%,环比-0.05pct;汽车服务行业配置比例为0.02%,环比-0.04pct;摩托车及其他行业配置比例为0.31%,环比+0.08pct。
截至24Q1末,基金重仓股加权PE为32.8倍,处于2005年以来28.2%分位。据Wind,截至24Q1末,基金重仓股加权PE为32.8倍,处于2005年以来28.2%分位;Wind全A加权PE为30.8倍,处于2005年以来21.7%分位;Wind全A(除金融、石油石化)加权PE为37.2倍,处于2005年以来21.7%分位。基金重仓股加权PE与Wind全A / Wind全A(除金融、石油石化)加权PE的偏离度分别为6.5%/-11.8%,分别位于2005年以来55.1%/47.4%分位。
截至24Q1末,公募基金重仓汽车股加权PE回落至低于汽车行业加权PE水平。据Wind,截至24Q1末,基金重仓汽车股加权PE为26.6倍,环比下降3.0倍,处于2005年以来47.4%分位;基金重仓汽车股(不含比亚迪)加权PE为27.2倍,环比回落3.2倍,处于2005年以来53.8%分位;汽车股(汽车行业整体)加权PE为31.7倍,环比回落2.3倍,处于2005年以来37.1%分位。
从基金重仓股数量来看,据Wind,截至24Q1末,公募基金重仓基金数前10的汽车行业个股分别为:赛轮轮胎(182)、长安汽车(178)、拓普集团(159)、比亚迪(143)、潍柴动力(125)、银轮股份(68)、福耀玻璃(68)、宇通客车(67)、伯特利(64)、星宇股份(61)。
风险提示:季报披露十大重仓股不能全面反映整体情况;宏观经济波动给汽车市场带来不确定性;行业竞争加剧等。
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