瑞达期货-菜籽系产业日报-240403

　　行业消息

　　周一，洲际交易所（ICE）的加拿大油菜籽期货市场收盘上涨，其中基准期约收高1.25%，因为植物油市场走强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至收盘，5月期约收高7.8加元，报收634.2加元/吨；7月期约收高6.7加元，报收642.8加元/吨；11月期约收高5.7加元，报收650.8加元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　菜粕观点总结

　　市场对巴西大豆产量仍抱有下调的预期。不过，巴西收割进程逾七成，市场阶段性供应增加，继续施压于国际市场价格。USDA报告显示，截至3月1日美国当季大豆库存为18.45亿蒲式耳升，此前分析师预估为18.28亿蒲式耳。新季美豆种植面积预估为8651万英亩，市场此前预估为8653万英亩。报告数据基本与市场预期一致，对盘面影响有限。国内市场而言，二季度菜籽进口到港相对较多，油厂开机率提升，菜粕产出压力增加。不过，随着温度回升，水产养殖需求逐步好转，且豆菜粕价差仍然相对偏高，菜粕替代优势仍存，利好需求面。豆粕市场而言，短期进口大豆到港量不足，油厂开机率下滑，豆粕库存继续回落，支撑粕价。不过，随着巴西大豆收割推进，市场预计4月中下旬南美大豆大量到港，市场供应逐步转松，且5、6月大豆到港量或超千万吨，供应端压力增幅明显，限制豆粕市场价格。盘面来看，菜粕维持震荡，主力合约移仓换月，短期波动率加大。

　　菜油观点总结

　　战略谷物（Strategie Grains）连续第二个月调降欧盟今年油菜籽作物产量预估，从上个月的1,830万吨降至1,810万吨，较去年的1,990万吨低9%。预计将增加从澳大利亚和乌克兰进口油菜籽，对国际菜籽价格有所支撑。其它油籽方面，巴西大豆收割上市，阶段性供应压力增加，且挤占美豆出口需求，牵制美豆价格。马来减产季接近尾声，后期产量有增加的预期。不过，马棕出口量也同步大增，继续支撑马棕价格走势。另外，原油价格走强，也对油脂市场有所提振。国内方面，二季度菜籽进口到港相对较多，供应压力仍存，且节后油厂开机率明显回升，菜油供应压力增加，而需求仍处于传统淡季，菜油自身基本面支撑偏弱。不过，三大油脂总体库存持续下滑，且棕榈走势强劲，提振菜油市场走势。盘面来看，受棕榈强势提振，菜油高开高走，主力合约移仓换月，短期波动率加大。

　　重点关注

　　周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量