瑞达期货-晨会纪要观点-240430

　　财经事件

　　1、今年“五一”假期，七座以下（含七座）小型客车通行收费公路继续施行免收通行费政策，免费通行时段为5月1日0时至5日24时，共5天时间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】交通运输部预计，2024年“五一”假期期间日均全社会跨区域人员流动量将达2.7亿人次以上，超过2023年、2019年同期水平，其中自驾出行比例将达到8成以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　2、交通运输部表示，一季度完成交通固定资产投资7125亿元，投资规模仍保持高位运行，为推动我国经济回升向好提供坚实的保障。下一步，交通运输部将加大工作力度，加快推进国家综合立体交通网“6轴、7廊、8通道”主骨架建设。

　　3、美国财政部宣布第二季度借款预估为2430亿美元，高于1月时预估的2020亿美元。

　　4、欧洲央行管委穆勒表示，欧洲央行可能在6月降低利率。欧洲央行管委温施认为，欧洲央行应谨慎考虑7月份降息。

　　股指期货

　　A股主要指数昨日收涨。大盘早间强势，下半场维持高位震荡。沪指突破震荡区间上沿，收于3100点上方。截至收盘，沪指涨0.79%站上3100点，深证成指涨2.22%，创业板指涨3.5%。四期指小盘股指较强。沪深两市成交量大幅走高，北向资金大幅净流入。结合4月底可能召开的中央政治局会议，建议关注政策层对于当前经济环境的定调以及在稳增长等相关政策方面的表述，当前资金对房地产等重点领域的基本面及政策环境关注度较高。此外，继4月初美国财长耶伦访华后，美国国务卿布林肯访华，中美双方在全面交换意见的基础上形成五点共识，中美互动增加对于外资回流中国资产也起到了正向促进效果，这也对近两日北向资金大幅净流入形成印证。策略上，逢低做多IF/IH。

　　国债期货

　　周一股强债弱，债市连续第四日回调，长债端跌幅更多，30年期国债期货较调整前跌超3元。各期限国债收益率上行，30年期、10年期国债收益率分别上行至2.57%、2.35%。昨日央行逆回购完全对冲当日到期量，资金利率抬升，DR001、DR007分别上行至1.83%、2.09%。银行手工补息叫停后，短期内大行减少资金融出，导致月末资金面紧张，预计节后资金面会重回稳定状态。央行防汇率风险态度坚决，人民币汇率稳定。当前长端、超长端利率调整幅度已超过前期下行幅度，本论调整是政策面和情绪面主导，主要卖盘为基金，需要警惕债基净值下跌和规模回撤是否会进一步引发赎回潮值。目前外资流入主要基于外部因素，而不是中国基本面，进入港股、A股的资金以对冲基金为主，偏交易性资金，配置型资金流入持续性有待观察。国内货币政策基调并未发生明显转向，关注月末政治局会议是否会有超预期政策以及超长特别国债发行节奏。短期债市维持震荡，建议观望，五月或有更好的介入机会