招商期货-股指期货早班车-240328

　　市场环境

　　市场表现：3月27日，A股四大股指全线回落，其中上证指数下跌1.26%，报收2993.14点；深成指下跌2.40%，报收9222.47点；创业板指下跌2.81%，报收1789.82点；科创50指数下跌2.50%，报收752.82点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场成交8,943亿元，较前日减少665亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）行业板块方面，仅银行（0.64%），煤炭（0.44%），家用电器（0.03%）上涨；互联网（-5.51%），软件服务（-5.35%），通信设备（-4.37%）跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌分别为588/49/4,717。

　　基本面：资金方面，北上资金当日净流入-72.49亿元，结束了连续2日净流入态势，其中沪股通净流入-17.64亿元，深股通净流入-54.86亿元，今年以来净流入658.89亿元，维持年内高位，开通以来累计净流入18,341.90亿元。公开市场操作方面，央行当日开展2,500亿元7天逆回购操作，中标利率为1.80%，与前期持平，当日有30亿元逆回购到期，当日净投放2,470亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH4月合约基差分别为49.43、6.08、-2.01与-2.46点，各品种近月合约基差出现分化，其中IF近月合约转为升水，IM近月合约贴水走扩，IC近月合约贴水收窄，IH近月合约升水收窄，从衍生品的观点看，市场对大盘风格预期较为积极，对冲增量主要在小盘风格。

　　交易策略：年线附近压力较为明显，短期呈现缩量回调态势，下方空间有限，短期或延续震荡格局。

　　风险提示：地缘政治对资产配置的影响。（观点供参考）