东方证券-传媒互联网行业周报：4月游戏版号下发，教育龙头公司发布财报-240428

　　2024年4月26日下午，国家新闻出版署官网公布了2024年4月国产网络游戏版号过审名单。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从过审名单可知，此次国产网络游戏版号过审的游戏数量为95款。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，移动游戏46款，移动-休闲益智42款，移动+客户端6款，客户端+PS游戏1款。包括：网易《破碎之地》、恺英网络《盗墓笔记：启程》、吉比特《方块大陆》、快手《无尽梦回》、祖龙娱乐《龙族：卡塞尔之门》、东方明珠《失落之魂》。

　　教育龙头公司新东方、好未来发布财报，收入均不同程度超市场预期，看好行业发展。新东方FY24Q3净营收12.1亿美元（yoy+60.1%），指引为10.7-10.9亿美元（+42-45%），收入增速超预期；FY24Q3 Non-GAAP归母净利润为1.0亿美元（yoy+9.8%）；公司指引FY24Q4净营收11.02-11.27亿美元（yoy+28%至yoy+31%）。好未来FY24Q4净收入4.3亿美元（yoy+59.7%），Non-GAAP归母净利润4801万美元（去年同期亏损1309万美元），收入、利润均明显向好。政策层面，4月10日，深圳福田区召开加快审批中小学生非学科类校外培训机构宣讲推进工作会，对校外非学科类优化办证流程，达标机构应批尽批。4月16日，北京“双减”专项行动启动会召开。明确加快实现非学科类机构“应批尽批”、查处学科类培训违法违规行为等重点任务，4月至7月，将开展“双减”专项行动，以首善标准完成目标任务。政策层面，我们认为教培政策逐步预期稳定下，存量玩家具备收入业绩+估值全面提高的实际条件。1）两会期间，《2024年政府工作报告》着重阐述科教兴国，坚持教育强国。2）2月8日发布《校外培训管理条例》征求意见稿：时间限制放开并解决扩点位问题，有望带来收入增长。建议关注：新东方、好未来、学大教育，其余可关注昂立教育/盛通股份等。

　　投资建议与投资标的

　　建议关注：1、游戏及音乐：腾讯控股(00700，买入)、网易-S(09999，买入)、紫天科技(300280，未评级)、完美世界(002624，买入)、巨人网络(002558，未评级)、宝通科技(300031，未评级)、神州泰岳(300002，未评级)、恺英网络(002517，未评级)、三七互娱(002555，增持)、掌趣科技(300315，未评级)、昆仑万维(300418，未评级)、汤姆猫(300459，未评级)、星辉娱乐(300043，未评级)、吉比特(603444，增持)、腾讯音乐SW(01698，买入)、云音乐(09899，买入)、盛天网络(300494，未评级)。2、影视及出版：上海电影(601595，未评级)、中文在线(300364，未评级)、掌阅科技(603533，未评级)、华策影视(300133，未评级)、阅文集团(00772，未评级)、光线传媒(300251，未评级)、慈文传媒(002343，未评级)、唐德影视(300426，未评级)、芒果超媒(300413，增持)、中国科传(601858，未评级)、中国出版(601949，未评级)、浙文互联(600986，未评级)。3、教育：新东方-S(09901，买入)、好未来(TAL.N，未评级)、学大教育(000526，未评级)、昂立教育(600661，未评级)、盛通股份(002599，未评级)。4、电商零售相关：值得买(300785，买入)、京东集团-SW(09618，买入)、阿里巴巴-SW(09988，买入)、名创优品(MNSO.N，增持)、拼多多(PDD.O，买入)等。

　　风险提示：行业发展及公司落地应用不及预期、宏观经济及政策风险等