东方证券-传媒互联网行业周报：Meta推出开源人工智能模型Llama 3-240421

　　核心观点

　　4月19日，美国科技巨头Meta推出了其最强大的开源人工智能(AI)模型Llama3，以追赶行业领导者OpenAI。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Meta首席执行官扎克伯格表示，Llama 3有8B和70B两个版本，大版本的Llama 3将有超过4000亿参数。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于预训练和指令微调，Llama 3相比Llama 2有了极大的改进。Meta首席产品官克里斯·考克斯（ChrisCox）在接受采访时表示，该公司为Llama 3植入了全新的计算机编码功能，如今它不仅可以输出文本，还可以输出图像。AI应用关注点轮转到国内市场。游戏接AI需要大模型持牌，游戏公司会去基于llama等开源模型改编自主报备自有大模型，从而去解决token成本、数据安全等问题。关注有国内AI游戏项目储备的公司：巨人网络、恺英网络、掌趣科技、完美世界、游族网络、汤姆猫。

　　三七互娱、神州泰岳等发布年报。三七互娱23Q4实现营收45.04亿(yoy-4.74%)，归母净利润4.66亿(yoy-33%)；神州泰岳23Q4实现营收19.11亿(yoy+21.67%)，Q4归母净利润3.24亿(yoy+105.25%)。

　　北京、深圳福田区明确非学科类机构“应批尽批”，继续关注消费强需求成长性——教育。4月10日，深圳福田区召开加快审批中小学生非学科类校外培训机构宣讲推进工作会，对校外非学科类优化办证流程，达标机构应批尽批。4月16日，北京“双减”专项行动启动会召开。明确加快实现非学科类机构“应批尽批”、查处学科类培训违法违规行为等重点任务，4月至7月，将开展“双减”专项行动，以首善标准完成目标任务。政策层面，我们认为教培政策逐步预期稳定下，存量玩家具备收入业绩+估值全面提高的实际条件。1）两会期间，《2024年政府工作报告》着重阐述科教兴国，坚持教育强国。2）2月8日发布《校外培训管理条例》征求意见稿：时间限制放开并解决扩点位问题，有望带来收入增长。建议关注：新东方、好未来、学大教育，其余可关注昂立教育/盛通股份等。

　　投资建议与投资标的

　　建议关注：1、游戏及音乐：腾讯控股(00700，买入)、网易-S(09999，买入)、紫天科技(300280，未评级)、完美世界(002624，买入)、巨人网络(002558，未评级)、宝通科技(300031，未评级)、神州泰岳(300002，未评级)、恺英网络(002517，未评级)、三七互娱(002555，增持)、掌趣科技(300315，未评级)、昆仑万维(300418，未评级)、汤姆猫(300459，未评级)、星辉娱乐(300043，未评级)、吉比特(603444，增持)、腾讯音乐SW(01698，买入)、云音乐(09899，买入)、盛天网络(300494，未评级)。2、影视及出版：上海电影(601595，未评级)、中文在线(300364，未评级)、掌阅科技(603533，未评级)、华策影视(300133，未评级)、阅文集团(00772，未评级)、光线传媒(300251，未评级)、慈文传媒(002343，未评级)、唐德影视(300426，未评级)、芒果超媒(300413，增持)、中国科传(601858，未评级)、中国出版(601949，未评级)、浙文互联(600986，未评级)。3、教育：新东方-S(09901，买入)、好未来(TAL.N，未评级)、学大教育(000526，未评级)、昂立教育(600661，未评级)、盛通股份(002599，未评级)。4、电商零售相关：值得买(300785，买入)、京东集团-SW(09618，买入)、阿里巴巴-SW(09988，买入)、名创优品(MNSO.N，增持)、拼多多(PDD.O，买入)等。

　　风险提示：行业发展及公司落地应用不及预期、宏观经济及政策风险等