太平洋证券-流动性与仓位周观察：3月第一期-240304

　　市场流动性好转，交投活跃度上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周上证指数站稳3000点，市场情绪普遍回暖，市场流动性好转，交投活跃度整体上升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　国内流动性：国内流动性看，上周公开市场操作净投放资金6320亿元，R007与DR007同步下降，DR007与R007利差缩小，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10年期国债下行3个BP，1年期国债收益率上行2个BP，国债期限利差小幅缩小；10年期美债收益率与10年期国债收益率同步下行，美债收益率下行幅度更大，中美利差缩小，倒挂程度减轻，3月美联储不降息概率至96%，较上周小幅下降。

　　市场微观交易结构：市场成交额与换手率回升，市场情绪热度上升。

　　机构投资者：偏股型基金发行规模15.79亿元，规模较上一周提升。

　　偏股型公募基金：加仓计算机、电子、家用电器、机械设备、电力设备；减仓银行、食品饮料、房地产、非银金融、医药生物。

　　杠杆资金：上周两融余额上升，两融交易占比A股成交额比例上升，两融交易活跃度上升。

　　北向资金：上周陆股通资金净流入235.45亿元，北向资金连续四周净流入，北向资金交易活跃度上升。按增持力度看，美容护理、家用电器、有色金属增持前三，轻工制造、交通运输、房地产减持力度前三。

　　ETF:份额下降229.1份，宽基ETF中沪深300ETF资金流入最多，行业ETF中半导体ETF资金流入最多。

　　产业资本：上周解禁规模569.53亿元，电子、电力设备、医药生物解禁规模前三。产业资本减持10.95亿元，公用事业、煤炭、基础化工增持前三，医药生物、电子、交通运输减持前三。

　　一级市场：上周IPO融资2家，融资规模19.69亿；再融资5家，融资规模42.58亿元。

　　风险提示：统计数据存在误差；数据具有时滞性；统计方法存在偏差。