中邮证券-机械设备行业点评报告：大规模设备更新正式文件有哪些新细节？-240313

　　事件描述

　　国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】《行动方案》提出，加快建筑和市政基础设施领域设备更新。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）围绕建设新型城镇化，结合推进城市更新、老旧小区改造，以住宅电梯、供水、供热、供气、污水处理、环卫、城市生命线工程、安防等为重点，分类推进更新改造。加快更新不符合现行产品标准、安全风险高的老旧住宅电梯。推进各地自来水厂及加压调蓄供水设施设备升级改造。有序推进供热计量改造，持续推进供热设施设备更新改造。以外墙保温、门窗、供热装置等为重点，推进存量建筑节能改造。持续实施燃气等老化管道更新改造。

　　事件点评

　　此次行动方案，较此前文件细化了建筑和市政基础设施领域设备更新的范畴，重点提及了电梯、供水、供热等民生领域，带来了新的边际变化。

　　电梯方面，截至2022年底，我国的电梯保有量达964.46万台，继续稳居电梯保有量和生产量世界第一，将逐渐进入后市场时期。电梯使用寿命约为15-20年，随着2010年前投运电梯逐步进入更换周期，我国电梯更换需求有望逐年上升。此外，电梯改造项目与电梯新建项目相比定制化属性更强，盈利能力亦有望提升。建议关注【上海机电】、【康力电梯】。

　　供水方面，超声水表目前已经在商业端实现大规模应用，且其计量特性较智能机械水表更优良，成本与售价亦有望逐步向智能机械表逼近，渗透率提升空间大，中长期看有望成为智能水表主流技术路线。此次政策提及“推进各地自来水厂及加压调蓄供水设施设备升级改造”，有望刺激下游水厂的更新需求，建议关注【汇中股份】、【迈拓股份】。

　　供热方面，政策提及“有序推进供热计量改造，持续推进供热设施设备更新改造”，2023年内蒙古、黑龙江已经有供热计量改革相关细则出台，起到带头示范作用，后续其他北方供暖省份亦存在跟进的可能，建议关注【汇中股份】、【天罡股份】、【瑞纳智能】。

　　风险提示：

　　政策落地不及预期、资金投向不及预期。