• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 华金证券-汇顶科技-603160-基本面向上趋势确立,新品落地释放新动能-240207

    日期:2024-02-07 20:59:31 研报出处:华金证券
    股票名称:汇顶科技 股票代码:603160
    研报栏目:公司调研 孙远峰,王臣复  (PDF) 5 页 340 KB 分享者:sok****ui 推荐评级:买入-A(上调)
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

      事件点评:公司发布2023年年度业绩预盈公告,预计2023年年度实现营业收入440,500万元左右,同比增长30.2%左右,预计2023年年度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币13,200万元到18,200万元,预计2023年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为人民币10,100万元到15,100万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

      2023年业绩预盈,基本面向上趋势确立:根据公司发布的2023年年度业绩预盈公告,预计2023年年度实现营业收入440,500万元左右,同比增长30.2%左右,对应的2023年Q4单季度营收约12.09亿元,季度营收环比2023年Q3增长2.89%;预计2023年年度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币13,200万元到18,200万元,根据公司前期发布的2023年三季度报告,2023年前三季度公司共计实现归属于母公司所有者的净利润为1245万元,对应公司2023年Q4单季度实现归属于母公司所有者的净利润为11955万元到16955万元;预计2023年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为人民币10,100万元到15,100万元,根据公司前期发布的2023年三季度报告,2023年前三季度公司共计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2058.55万元,对应公司2023年Q4单季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12158.55万元到17158.55万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据公司业绩预盈公告显示,公司收入增长的主要驱动力来自于:受终端客户需求增加及库存结构调整影响,外加OLED软屏的加速渗透,公司指纹、触控产品依托产品优势实现市场份额的进一步提升,同比上年同期出货量实现大幅增长。我们分析更深层次的驱动主要来自几点:1、国内OLED面板厂的产能释放和产品力的提升推动了终端品牌持续加大国产化导入力度,根据CINNOResearch的数据,2023年全球市场AMOLED智能手机面板出货量约6.9亿片,同比增长16.1%,分地区来看,2023年全球AMOLED智能手机面板市场中,韩国地区厂商份额占比为56.8%;我国国内厂商出货份额占比43.2%,同比增加13.9个百分点;2、公司在指纹、触控领域保持技术领先;3、伴随着华为手机的回归、产业链库存的持续出清,推动了客户需求增加。对于未来两三年产业发展趋势,我们有如下两点研判:1、国内OLED面板厂出货量和渗透率有望持续提升。根据研究机构Magirror Research的数据显示,2023年AMOLED在全球智能手机市场的渗透率首次超过50%,其中全球柔性AMOLED智能手机面板出货量达到5.1亿片,同比增长29.8%,预计2024年有望提高至5.8亿片,同比增长13.7%。此外,2024年中国柔性OLED智能手机面板出货量占比有望首次超过韩国,成为全球最大的智能手机柔性AMOLED生产国;2、伴随着产业链库存的持续出清,公司面对的价格压力将有望大幅度降低,经历了2022年、2023年产业链去库存的艰难时期,供应链竞争格局也有望进一步优化,强者恒强的逻辑日趋明显。伴随着下游需求的持续提升,公司触控、指纹等主业的基本盘在持续扩大,而费用方面,结合市场需求及自身实际情况,公司调整和优化了相关研发项目,合理分配研发资源并积极提升研发效率,成效明显。综合各方面因素,我们判断公司基本面向上的趋势已经确立。

      多元化业务布局雏形已现,新品落地释放新动能:公司全力投入和布局“传感、计算、连接、安全”四大核心技术领域,坚持以“创新技术、丰富生活”为使命,提供半导体软硬件一体化的解决方案,努力成为全球领先的综合型IC设计公司。新品导入方面,根据公司官网信息,2023年10月19日公司发布新闻显示OPPOFindN3首发搭载汇顶科技安全芯片,2024年01月08日公司发布新闻显示OPPOFindX7系列上市,搭载了汇顶科技的独立安全芯片和智能音频放大器。此外,我们预计公司超声波指纹也有望在2024年取得量产突破。整体来看,公司诸多新品已经逐步成熟,正处于落地期,未来将逐步释放业绩增长新动能。

      投资建议:基于公司基本面向好趋势确立和新品未来将持续落地释放新成长动能,我们将2023年至2025年公司营收预测由39.82亿元、47.02亿元、54.06亿元分别上调至44.05亿元、51.91亿元、61.72亿元,将归属于上市公司股东的净利润由0.97亿元、5.08亿元、6.56亿元分别上调至1.69亿元、6.08亿元、7.91亿元,对应的PE分别为153.6倍、42.6倍、32.7倍,将公司评级由前次的增持-A上调至买入-A建议。

      风险提示:下游需求不景气、同业竞争加剧、新品研发及导入不及预期

    我要报错
    点击浏览报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    相关阅读
    2024-04-22 公司调研 作者:孙远峰,王海维 5 页 分享者:sj***8 买入-A
    2024-04-21 公司调研 作者:孙远峰,王海维 5 页 分享者:131****87 买入-A
    2024-04-18 公司调研 作者:孙远峰,王海维 5 页 分享者:zjl8******988 买入
    2024-04-17 公司调研 作者:孙远峰,王海维 5 页 分享者:lis****15 买入
    2024-04-16 公司调研 作者:孙远峰,王臣复 5 页 分享者:xr***o 买入-A
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 88218
    温馨提示
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...