银河证券-每日晨报-240419

　　银河观点集萃：

　　宏观：发改委回答了哪些关键问题？对于特别国债的表述略落后于我们之前对于发行时间的预期，按照目前发改委表述行动方案虽然拟定，但仍需经过批准同意后开始组织实施。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】结合上述对于去年新增国债使用时间节点是6月底前。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此，我们此前预计于4月份启动发行的时间节点或将延后至5-6月份，这样在资金使用上能较好衔接去年的新增国债。但根据目前专项债发行计划，二季度之后还有约2万亿未发行额度，再加上1万亿超长期特别国债，如果全部债券资金在当年形成实物工作量，所有债券应不晚于10月发行，这样来看三季度或是今年政府债券供给的高峰。

　　建筑：基建保持韧劲，新国九条修复价值。“稳增长”将使建筑央国企价值重估。截至4月16日，建筑指数动态PE/PB分别为7.75/0.72倍，在过去10年的历史分位点为2.34%/1.19%，建筑行业估值处于历史偏底部区域。2024年上半年，稳增长政策对于经济发展的重要程度仍在不断攀升，稳增长的基调基本延续。推荐中国铁建（601186.SH）、中国建筑(601668.SH)、中国中铁(601390.SH)、中国交建(601800.SH)、中国电建(601669.SH)、中国能建(601868.SH)、中国中冶(601618.SH)、中国化学（601117.SH）等。建议关注山东路桥（000498.SZ）、安徽建工（600502.SH）、上海建工(600170.SH)、设计总院（603357.SH）等。

　　计算机：九部门发文加快数字人才培育，数字技术教育领域有望迎来发展机遇。行动方案将引导数字人才教育产业规范化发展，夯实数字人才底座，数字人才培训市场空间广阔，建议重点关注：1）科大讯飞：AI+教育软硬件一体解决方案，依托“星火”大模型打造智慧教育系列产品，科大讯飞智慧教育产品已在全国32个省级行政区应用，深度服务5万余所学校、1.3亿师生，并在日本、新加坡等海外市场应用；2）软通动力：华为首批认证HarmonyOS开发服务商，子公司软通教育获HarmonyOS认证，是华为授权培训伙伴，共同为企业助培鸿蒙人才；3）拓维信息：与华为等伙伴联合发布基于“AI+鸿蒙”的鸿蒙AI智慧教学解决方案、智慧考试解决方案；4）鸥玛软件：公司承接教育类考试、职（执）业资格类考试业务，与国家部委、行业协会及省、市各级考试机构均保持着长期合作关系。