主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:公司发布2023年业绩,全年营业收入100.12亿元,同比增长7.87%,归母净利润6.54亿元,同比增长30.78%,扣非归母净利润6.19亿元,同比增长23.20%;业绩符合市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评:
收入结构持续优化,计提减值影响23Q4利润。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司2023年实现营业收入100.12亿元(YOY+7.87%),归母净利润6.54亿元(YOY+30.78%),扣非归母净利润6.19亿元(YOY+23.20%),其中23年单Q4实现营业收入26.95亿元(YOY+2.42%),归母净利润0.75亿元(YOY-5.99%),扣非归母净利润0.64亿元(YOY-9.74%)。23Q4归母净利润同比下降主要是当季公司计提0.33亿元资产减值损失和0.75亿元信用减值损失。23年销售费用率9.12%,同比下降0.45pct,管理费用率5.20%,同比提升0.23pct,研发费用率4.43%,同比提升0.11pct。截至2023年末,公司持有合同负债23.36亿元,在手订单充裕。
强主业,器械与制药装备板块稳健增长。在公司具备行业内优势的感控设备、实验设备、手术器械等领域,精耕细作稳固业内领先地位,合同额充裕。2023年医疗器械制造收入41.67亿元(YOY +9.15%),毛利率为40.82%(YOY+0.76pct),其中:实验科技产品收入4.77亿元(YOY +28.70%),毛利率29.08%(YOY -2.89pct);手术器械产品收入3.06亿元(YOY +14.47%),毛利率37.99%(YOY +0.53pct);制药装备收入19.23亿元(YOY +26.73%),毛利率为27.12%(YOY -0.78pct)。
持续研发投入,国际国内双轮驱动。研发持续投入之下,智能环形加速器系统、16排85cm大孔径螺旋CT、生物学X射线辐照仪等项目稳步推进。公司2023年研发费用4.43亿元(YOY+0.49%)。公司自主研发世界首批双模高速连续、BFS产品于23年9月正式发货,新产品上市有望为制药装备板块长期发展贡献新动能。此外,2023年公司海外收入2.41亿元(YOY +55.36%),占总收入比重为2.41%,毛利率为50.94%(YOY +7.86pct),核心业务出海实现高速增长。
盈利预测、估值与评级:公司是医疗器械和制药装备领先企业。考虑加大费用投入,略下调24年归母净利润预测为8.16亿元(原预测值为8.26亿元,较前次下降1.21%);考虑利润率提升,上调25年归母净利润预测为10.02亿元(原预测值为9.64亿元,较前次增加3.94%),新增26年归母净利润预测为11.93亿元,现价对应24~26年PE为13/11/9倍,维持“买入”评级。
风险提示:订单不及预期;募投项目投入不及预期;投资亏损。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...