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本文对2024年一季度量化策略市场环境及私募基金相关策略运行情况作了详细的介绍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一季度商品市场低波动持续,股票市场波动明显加大,中小微盘股遭遇了较大的流动性冲击,大小市值在季中极度分化,期货CTA、量化指增、股票市场中性策略、期权策略在春季前均遭遇了较大的挑战,接近或创出历史最大回撤,债券策略、量化套利及主观套利类低波动策略表现相对稳健。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
春节后随着市场Alpha及Beta环境的好转、商品期货趋势度的不断增强,前期创出较大回撤的各种策略净值均出现明显修复,宏观策略、主观CTA和期权策略收益最终出现了季度转正。
股票量化多头:春季前A股市场恐慌情绪释放相对充分,当前各指数估值处历史较低水平,中期市场Beta环境处于不断修复进行之中,建议标配股票量化多头策略;
市场中性策略:市场交投活跃度提升明显,交易集中度处于历史适中水平,50/1000或300/500比价处于近一年较高水平,在经济仍处于弱复苏进程下,二季度中小成长风格有望回归相对强势,且当前IC对冲成本处于历史较低水平,这对市场Alpha环境的修复整体相对有利。经历市场超额的大幅波动后,各量化中性管理人预计将会更加注重风险管理,建议适度增配股票市场中性策略。
CTA策略:商品期货波动率仍处于较低水平,但部分板块趋势度有回升趋势,期货CTA策略低迷持续时间已达近两年,震荡趋势行情的周期性循环是市场客观存在的规律,建议予以少量配置。
套利:套利类策略长期收益整体相对稳健,建议选择策略类型相对丰富,收益波动与回撤控制相对较好的管理人予以标配。
债券策略:债券类策略,在货币政策相对宽松且地产市场仍相对偏弱的背景下,债市下方存在支撑,建议予以标配。
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