光大证券-机械行业动态跟踪（一）：设备更新加速，机床行业有望受益-240317

　　事件：

　　国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，机床行业相关内容如下。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　1）到2027年，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；

　　2）推进重点行业设备更新改造。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）围绕推进新型工业化，以节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型、智能化升级为重要方向，聚焦钢铁、有色、石化、化工、建材、电力、机械、航空、船舶、轻纺、电子等重点行业，大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造；

　　3）运用再贷款政策工具，引导金融机构加强对设备更新和技术改造的支持；中央财政对符合再贷款报销条件的银行贷款给予一定贴息支持。发挥扩大制造业中长期贷款投放工作机制作用；

　　4）聚焦长期困扰传统产业转型升级的产业基础、重大技术装备“卡脖子”难题，积极开展重大技术装备科技攻关。

　　点评：

　　上调2027年关键工序数控化率目标

　　根据2023年12月工业和信息化部等八部门《关于加快传统制造业转型升级的指导意见》，到2027年，工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、70%。此次工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率的2027年目标调整为分别超过90%、75%，显示出官方对关键工序数控化率提升的重视。

　　机床设备更新有望加速

　　从产业周期来看，机床呈现约10年的更换周期。2009年，“04专项”的实施为我国机床行业注入新的动力，我国金属切削机床在2011/2014年形成产量高峰。2021-2023年，金属切削机床产量分别为2011-2013年的70%、72%、84%。

　　金融支持下，预计我国机床行业将迎来大规模替换需求。

　　解决重大技术装备“卡脖子”难题，利好高端数控机床国产替代

　　我国军工产业需要的五轴联动数控机床已被西方发达国家全面封锁。《中国制造2025》将“高档数控机床”列为未来十年制造业重点发展领域之一。此次政策聚焦长期困扰传统产业转型升级的产业基础，高端数控机床国产替代有望提速。

　　投资建议

　　《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》有望释放国内机床设备更新需求，推动高端数控机床国产替代，加速关键工序数控化率提升。投资方面建议关注：科德数控、海天精工、纽威数控、华中数控。

　　风险分析：

　　（1）政策支持不及预期；（2）竞争加剧风险；（3）核心技术进步不及预期。