金元证券-电子行业周度报告：关注自主可控的公司-241111

　　上周国内电子行业（申万一级）上涨9.36%，近10年估值分位数为77%，海外半导体指数亦表现较好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股来看，多数上涨，其中表现较好的为蓝黛科技、威贸电子、维信诺等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　根据全球半导体观察资讯，上周各家厂商正逐步从DDR4向DDR5转移，DDR4库存仍在持续累积，再加上DDR3需求的萎缩，整体价格走势持续下滑，供应过剩的状况仍难以改善。NANDFlash现货市场供应量显著充足，库存水位持续上升，进一步加剧了需求疲弱的态势。相较之下，eMMC市场表现相对稳定。各容量询单活跃，价格有一定支撑。

　　半导体：根据美国半导体行业协会（SIA）最新公布的数据显示，今年第三季度全球半导体销售额为1660亿美元，同比增长23.2%，环比增长10.7%。

　　消费电子：2024年第三季度，全球平板电脑出货量在节日季到来之前增长11%。

　　面板：根据TrendForce最新调研数据2024年11月上旬，电视面板价格保持稳定，显示器面板持续继续下跌，另外部分笔记本面板价格也出现下滑情况。

　　投资建议：在科技自立自强背景下，海外不断制裁下，国产替代迫在眉睫。建议关注AI算力产业链海光信息、景嘉微、龙芯中科等公司，半导体产业链北方华创、中芯国际、澜起科技、长电科技等公司，消费电子产业链恒玄科技、立讯精密、韦尔股份等公司。

　　风险提示：全球宏观经济增速放缓，导致居民收入增速放缓，消费下降进而影响行业需求。国际形势复杂多变，全球资本对半导体行业的投入可能放缓，先进技术发展可能趋缓导致行业发展受限。原材料上涨的风险；全球贸易保护主义抬头，出口商品面临关税提高或相关技术被限制的风险。