华金证券-电力设备及新能源行业周报：两部委发文促进配电网高质量发展，国网电表2024年第一次招标启动【第9期】-240303

　　新能源汽车：本周，英国政府正在考虑跟随欧盟对中电动汽车发起反补贴的调查，宁德时代M3P电池已落地奇瑞与华为合作的车型。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日立造船制造的全固态锂电池已从芯片设备商接获全固态电池订单，本次订单为全固态锂离子电池AS-LiB（140mAh型），订单数量为12个。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）辉能科技宣布全球首条固态电池生产线已正式投产。我们预计待碳酸锂价格逐步企稳后，锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。

　　新能源发电：光伏方面，根据InfoLink Consulting数据本期硅料环节，价格方面，截止目前观察整体价格区间平稳，但是价格相对更低的、之前较难被N型拉晶生产接受的品种物料由于其价格吸引力和品质略有进步，反而被拉晶环节越来越多的在接受和使用，即拉晶生产用料的对应要求和接受能力其实仍然处于调整和适应期，而且具有较大弹性。本周硅片成交价格维稳，P型硅片中M10,G12尺寸成交价格落在每片2.05与2.8-3.0元人民币。N型价格保持M10,G12尺寸成交价格落在每片2与3.08-3.1元人民币左右。本周电池片成交价格范围维持，但P型182尺寸成交价格上移，M10尺寸落在每瓦0.38-0.40元人民币；G12尺寸成交价格也维持每瓦0.37-0.39元人民币的价格水平。在N型电池片部分，TOPCon（M10）电池片价格保持稳定，均价价格维持落在每瓦0.46-0.47元人民币左右，厂家生产N型超高效电池片的价格也能达到每瓦0.48元的成交水位，TOPCon与PERC电池片价差维持每瓦0.08-0.09元人民币不等。而HJT（G12）电池片高效部分价格每瓦0.6-0.7元人民币都有出现。组件方面从春节过后，厂家酝酿PERC产品涨价每瓦2-4分人民币，然目前观察终端接受度目前确实并不明朗，三月整体预判价格恐以持稳为主，低价区段目前稍有上升，需等待整体需求上升。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面，伍德麦肯兹发布2023年度中国风电整机商风机订单量排名，2023年度，金风科技凭借持续优异的表现领跑中国风电市场新签订单量，共获得将近18GW风机订单。远景能源紧随其后，并凭借超过4GW的海外订单，成为2023年度赢得海外风机订单最多的中国整机商。明阳智能继续稳固其在海上风电市场的领先地位，以1.8GW的订单量位列年度海上风电新签订单量之首。运达能源科技集团位列第四，并在海外市场取得突破，收获超过1GW的海外风机订单。三一重能首次跻身年度排名前五，其年度新签订单量达到12.7GW，创历史新高。与此同时，机组价格不断下探，风电整机商利润持续承压，2023年第四季度，陆上和海上机组平均价格分别同比下滑13%、9%。根据中国电力企业联合会发布《2023-2024年度全国电力供需形势分析预测报告》，预计2024年新投产发电装机规模将再超3亿千瓦，新能源发电累计装机规模将首次超过煤电装机规模。在新能源发电持续快速发展的带动下，预计2024年全国新增发电装机将再次突破3亿千瓦，新增规模与2023年基本相当，推算2024年我国风电新增装机预计约89GW。关注海风起量及产业链海外订单释放，海上+海外市场有望提升板块估值。建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、亚星锚链、禾望电气、中际联合、三一重能、明阳智能。

　　储能与电力设备：国家电网表示今年将加大电网投资力度，加快建设特高压和超高压等骨干网架，预计2024年电网建设投资总规模将超5000亿元，将继续加大数智化坚强电网的建设，促进能源绿色低碳转型。国家发改委、能源局近日联合印发《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》，提出到2027年电力系统调节能力显著提升，抽水蓄能电站投运规模达到8000万千瓦以上，需求侧响应能力达到最大负荷的5%以上。国网计量设备2024年第1批招标公告发布，共7个分标，378个标包，招标设备总数量达4653万只,相较去年同期的2650万只大增76%，持续看好新型电力系统建设推动下的电表升级替换趋势+出海空间，本轮电表景气周期可期。从电力设备行业来看，基建补短板，拉动内需稳增长，电网保供与消纳刻不容缓，23年以来电改政策持续出台，电力现货市场与需求侧响应强化。充电桩政策持续给力，下沉市场与海外共振，持续看好电网智能化、电力央企改革深化及电力设备出海等方向。建议关注：国网信通、国电南瑞、海兴电力、金盘科技、双杰电气、四方股份、炬华科技、国能日新。

　　风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。