财通证券-社会服务行业投资策略周报：人社部专项行动助就业，消费需求有望改善-230611

　　免税：国际客流修复背景下，机场免税迎来良好修复进程，各免税运营商积极推进机场及口岸免税布局，有望形成业绩增量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】海南方面，受短期消费力承压及旅游淡季影响，预计短期销售额有所承压，我们预计随后续消费力回暖，营收端恢复有望带动各运营商利润释放。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　酒店：截止6/3周度，RevPAR/ADR/OCC分别为274.77/460.20/59.71%，分别环比-13.5%/-2.84%/-7.37pct。5月君澜新签6家，分别位于三亚、北京、成都、晋城、清远和祁州，度假圈版图再扩大。二季度商务休闲需求支撑下，RevPAR表现良好，短期关注暑期数据超预期可能以及业绩兑现情况。

　　人力资源：6月6日，人社部启动2023年百日千万招聘专项行动，以“职引未来筑梦青春”为主题，利用100天时间集中为高校毕业生等群体提供超千万就业岗位，助力高校毕业生及各类劳动者求职就业。后续随就业政策持续发力，招聘就业数据有望持续好转，带动消费需求释放。

　　教育：AI赋能教育行业变革，目前产品囊括在线学习平台、智能教学系统、自动化评估系统等，大模型应用下个性化教学、问答服务等有望加速落地。AI在教育领域应用有望加速推广，职业教育领域慕课建设投入加大。

　　传媒：1）广告营销板块，兆讯传媒第四块户外大屏落地成都太古国金商圈，公司户外大屏业务落地节奏稳步推进，第二增长曲线支撑公司业绩稳定增长。CTR数据显示，2023年1-4月广告市场同比微跌0.2%，而1-4月火车/高铁站广告花费同比增长40.8%、6.8%、-7.4%、51.0%，高铁媒体触达率较高，兆讯传媒作为高铁数字媒体龙头，价值持续提升。2）游戏板块，近期苹果WWDC大会发布其首款MR产品，关注消费级硬件放量带动游戏应用端增长；AI对游戏制作和玩法提升空间广阔，游戏版号发放进入常态化，游戏板块投资价值持续提升。

　　AI应用：本周全球AIGC技术&应用取得多项新进展，技术端，威斯康星大学研发全新多模态数据分析及生成方法JAMIE，大幅提升细胞类型、功能预测能力。CCF推出快速应用开发框架PromptAppGPT，可以实现基于GPT语言快速应用开发。应用端，智源发布首个中英文双语大模型悟道·天鹰,并支持商用。讯飞推出星火认知大模型V1.5，在开放式问答、逻辑推理和数学、多轮对话能力方面实现升级。DeepMind发布AlphaDev，具有强大的发现原始解决方案的能力，促进计算机基础算法的改进方式。

　　风险提示：出行复苏不及预期；居民消费意愿降低；行业竞争加剧。