主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事项:
公司公告:公司发布2023年度业绩预告,预计2023年归母净利润亏损11.0-14.0亿元,上年同期亏损0.76亿元,同比亏损幅度进一步扩大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2023年,公司生猪业务稳步发展,生猪出栏数量约为320万头,同比增长75%,但生猪价格持续下跌,公司养殖业务利润同比大幅下降,导致公司业绩出现亏损。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于生猪价格下跌,公司按照企业会计准则规定和谨慎性原则,对存栏的消耗性生物资产计提了存货跌价准备。
国信农业观点:1)新五丰发布2023年度业绩预告,预计2023年归母净利润亏损11.0-14.0亿元,同比亏损幅度扩大。其中公司2023Q4预计归母净利亏损3.51-6.51亿元,具体拆分看,公司2023Q4实现生猪出栏约112万头,考虑计提减值后,预计生猪业务经营性亏损接近1.5-4.5亿元,商品猪完全成本预计或较2023Q3实现进一步改善,预计可能下降至17.5-18.0元/公斤。2)公司是本轮周期生猪养殖出栏增速快的优质弹性标的之一。2023年公司生猪出栏量同比增长75%至320万头,截至2023年6月末,公司种畜存栏数量为27.4万头,其中能繁母猪存栏数量为19.8万头,预计公司2024-2025年出栏有望延续快速增长趋势。3)公司实控人为湖南省国资委,周期底部经营稳健。截至2023Q3末,公司资产负债率达70.15%,拥有货币资金余额达12.5亿元,资金储备较为充裕。4)风险提示:行业发生不可控生猪疫情死亡事件,粮食原材料价格不可控上涨带来的成本压力,生猪价格大幅波动带来的盈利波动。5)投资建议:新五丰作为国企老牌养殖标的,周期底部经营稳健,出栏增速有望保持高速增长,有望受益周期反转带来的量价齐升红利。考虑到2023年猪价亏损幅度超预期,下调公司2023年盈利预测,预计公司23-25年归母净利润为-12.5-/-3.96/20.22亿元(原预计为-8.65/-3.96/20.22亿元),对应EPS为-0.99/-0.31/1.60元,对应当前股价PE为-10/-32/6 X,维持“买入”评级。
风险提示
行业发生不可控生猪疫情死亡事件,粮食原材料价格不可控上涨带来的成本压力,生猪价格大幅波动带来的盈利波动。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...