麦肯锡-2024年全球关键并购趋势报告（英译中）-240227

　　预计可能是一个拐点，许多交易制定者正在为来年的激增和新的市场需求做准备。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　从2020年大流行引发的溃败到2021年破纪录的复苏，然后是2023年的急剧下滑，全球并购市场在波动性方面提供了一些大师级的东西。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　受这些波动和连续的宏观经济、地缘政治和监管挑战的影响，许多交易制定者在迎接未来一年时，并不是带着恐惧，而是带着健康的乐观情绪。是的，他们刚刚度过了交易极其困难的一年。是的，很少有人能记得对并购来说更具挑战性的时期。

　　2023年全年，全球并购活动同比下降16%，至3.1万亿美元。1这与标准普尔500指数等其他市场基准形成鲜明对比，标准普尔500指数去年在少数技术和人工智能驱动的股票的推动下上涨了24%。从长远来看，并购在2023年的低谷深度。例如，在全球最繁忙的并购市场美国，活动下降到20年来标普500市值的最低比例。

　　有了这样的曲线，我们在最近的一次会议上听到一个挑衅性的问题并不感到惊讶：“并购死了吗？ ”

　　我们的答案是：当然不是。

　　并购市场耐久性

　　多种因素支持全球并购市场的耐久性。首先，随着商业格局经历了巨大的变化— —从人工智能的崛起到可持续性的日益重要，以及更苛刻、更科技的消费者阶层的出现— —各行各业的首席执行官告诉我们，并购是比以往任何时候都更重要的战略杠杆。有机增长-从未与最有效的并购战略相提并论-当需要重大的战略转变时，就会变得更加苍白。当公司需要迅速适应时，尤其如此。

　　例如，我们对全球最大的全球上市公司“全球2,000 ”的最新分析发现，到2022年的十年中，每年进行两次以上中小型交易的公司的超额总股东回报（ TSR ）中位数为2.3%。这种程序化方法优于所有其他并购策略，包括有机增长