海通证券-食品行业周报：清明假期国内旅游出游人次较19年同比增长11.5%-240409

　　板块表现：4月1日-4月3日，大盘指数涨跌幅为+0.94%，食品饮料指数涨跌幅为+1.30%，涨跌幅在28个子行业中排名第15。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】表现前三板块为其他酒类板块（+8.85%）、预加工食品板块（+4.09%）、烘焙食品板块（+2.72%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股涨幅前三为百润股份（+21.16%）、爱普股份（+13.30%）、海欣食品（+13.16%）。个股跌幅前三为莲花健康（-4.45%）、金字火腿（-4.18%）、青岛啤酒（-3.08%）。

　　个股公告：【汤臣倍健】 24年Q1公司归母净利润预告同比下降20%-40%至6.18亿元-8.24亿元，公司扣非归母净利润预告同比下降18.20%-39.91%至5.98亿元-8.14亿元。【东鹏饮料】公司与浙江天草生物科技股份有限公司、安徽农业大学茶树生物学与资源利用国家重点实验室共同签署《合作共建茶叶深加工及饮品开发联合研究中心协议》，三方将以茶为研究对象，组成科研联合体，在科学研究、产品开发、技术咨询、人员培养方面展开全面合作，对茶叶原料开展基础研究，围绕茶叶原料产地分布、品质稳定性、加工工艺及相关茶饮料产品的开发工艺，为公司提供数据支撑。【劲仔食品】公司同意将持有的尚未实缴的重庆向新力6500万元出资额转让给佳沃大河，转让价格为0元，佳沃大河同意受让上述标的财产份额，并承担上述标的财产份额的出资义务，受让完成后佳沃大河对受让份额享有合伙人相应权利及承担相应义务。【贵州茅台】23年公司营业收入同比+19.01%至1476.94亿元，归母净利润同比+19.16%至747.34亿元。

　　行业要闻：2024年清明节假期，全国文化和旅游市场安全平稳有序。经文化和旅游部数据中心测算，假期3天全国国内旅游出游1.19亿人次，按可比口径较2019年同期增长11.5%；国内游客出游花费539.5亿元，较2019年同期增长12.7%。（来源：文化和旅游部政府门户网站）

　　周观点：我们推荐需求刚性稳健增长的高端白酒板块：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒板块：山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘。

　　大众品成本数据跟踪：2024年2月调味品/乳制品/啤酒/软饮料成本指数分别环比-1.37%/-0.30%/-1.91%/+0.69%，同比-0.08%/-7.88%/-4.10%/-0.92%。（1）生鲜乳：2024年3月28日生鲜乳平均价为3.51元/公斤，环比-0.57%，同比-11.14%。（2）棕榈油：4月1日-4月3日棕榈油平均价为8549.72元/吨，环比+2.41%，同比+4.84%。（3）黄豆：24年3月31日黄豆市场价为4560.4元/吨，环比+0.7%，同比-11.57%。（4）豆粕：4月1日-4月3日豆粕平均价为3476.95元/吨，环比-1.94%，同比-13.27%。（5）小麦：4月1日-4月3日小麦平均价为2777.87元/吨，环比+0.67%，同比-3.45%。（6）猪肉：4月1日-4月3日猪肉平均价为20.42元/吨，环比+0.08%，同比+2.48%。（7）白羽肉鸡：4月5日白羽肉鸡平均价为7.7元/公斤，环比-0.26%，同比-27.7%。（8）玻璃指数：4月1日-4月3日玻璃指数收盘均价为1449.08，环比-0.74%，同比-11.37%。（9）聚酯瓶片：4月1日-4月3日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为7146.67元/吨，环比+0.86%，同比-8.63%。（10）瓦楞纸：4月1日-4月3日瓦楞纸市场价平均值为3345元/吨，环比-0.74%，同比-5.91%。（11）大麦：24年2月进口大麦均价为280美元/吨，环比-0.71%，同比-31.54%。

　　风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。