国信证券-社会服务行业双周报（第78期）：各地文旅营销推陈出新，海底捞回应加盟相关事宜-240402

　　板块复盘：消费者服务板块报告期内下跌2.87%，跑输大盘1.96pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内（3月18日-3月31日），国信社服板块涨幅居前的股票为大连圣亚（25.37%）、科德教育（13.95%）、岭南控股（12.45%）、曲江文旅（12.29%）、美高梅中国（10.85%）、ST豆神、张家界、三特索道、宇华教育、同程旅行；国信社服板块跌幅居前的股票为同道猎聘（-20.32%）、奈雪的茶、科锐国际、东方甄选、呷哺呷哺、长白山、锦江酒店、BOSS直聘、百胜中国、海伦司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　行业新闻：河南开封4A级景区万岁山·大宋武侠城的相亲栏目“王婆说媒”走红网络，“王婆说媒”的相关话题播放量超过了30亿。3月18日，东方甄选官方微博就代售“御徽缘梅菜扣肉”商品相关情况发表说明并道歉。3月21日，市场监管总局等六部门联合发布通知明确预制菜定义与范围。3月26日，海底捞董事会副主席周兆呈接受《中国企业家》采访，并首次就市场关注的加盟模式相关问题进行解答；甘肃省文旅厅消息，3月31日，天水市游客接待量达到3月以来最高峰，2区5县共接待游客28.9万人次。3月份，天水市累计接待游客464万人次，实现旅游综合收入27亿元，较上年分别同比增长64.8%和67.2%。

　　沪深港通持股：A股核心标的中国中免、锦江酒店、宋城演艺、首旅酒店均遭减持，港股海底捞、海伦司获增持。A股核心标的：报告期内（3月18日-3月31日），中国中免持股比例减0.28pct至6.70%，锦江酒店持股比例减0.32pct至2.40%，宋城演艺持股比例减0.07pct至1.81%，首旅酒店持股比例减0.33pct至1.40%。港股核心标的：报告期内（同上），海底捞持股比例增0.60pct至15.82%，海伦司持股比例增0.21pct至34.38%，呷哺呷哺持股比例减0.95pct至42.41%，奈雪的茶持股比例减0.25pct至31.58%，九毛九持股比例减0.34pct至23.59%。

　　风险提示：自然灾害、疫情等系统风险；政策风险；收购低于预期等

　　投资建议：维持板块“超配”评级。短期综合考虑财报季预期和市场风格等因素，我们建议配置海底捞、学大教育、同程旅行、携程集团-S、行动教育、米奥会展等。中线优选中国中免、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、海底捞、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、百胜中国、九毛九、东方甄选、中公教育、粉笔、海南机场、米奥会展、传智教育、君亭酒店、王府井、峨眉山A、中教控股、三特索道、黄山旅游、广州酒家、海伦司、天目湖、首旅酒店、中青旅、奈雪的茶等。