华安证券-权益基金2024年一季报解析：权益基金大幅加仓有色、电新，减仓医药、计算机-240423

　　主要观点：

　　 Q1权益基金份额加速下跌

　　根据基金披露的2024Q1季报数据，我们统计普通股票型+偏股混合性+灵活配置型口径下的基金规模，目前在3.59万亿左右，环比下降7.20%，显著下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从份额来看，环比降幅约4.04%，加速下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　仓位略有下降，持股集中度上升

　　2024Q1，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型仓位分别89.97%、88.18%、78.28%，相比2023Q4下降。持股集中度不降反升，趋向于集中持股。

　　主板大幅加仓，风格向大市值切换

　　2024Q1，主板配置比例从Q4的68.87%上升至72.14%，创业板配置比例从Q4的19.16%下降至17.82%，科创板配置比例从Q4的11.82%下降至9.92%。权益基金风格向大市值切换。

　　大幅加仓有色、电新，减仓医药、计算机

　　公募主动权益基金实际大幅加仓的行业为有色金属、电力设备及新能源、通信，主动大幅减仓的行业为医药、计算机、电子。投资热点方面，中字头央企、新基建、碳中和等主题配置占比上升，而创新药、半导体等主题配置占比下降。

　　2024Q1公募配置比例最高的个股有贵州茅台（3.73pct）、宁德时代（3.21 pct）、泸州老窖（1.94 pct）、五粮液（1.93 pct）、紫金矿业（1.71 pct）等；主动加仓最多的个股有宁德时代（+0.43 pct）、美的集团（+0.34 pct）、紫金矿业（+0.31 pct）、洛阳钼业（+0.29 pct）、长江电力（+0.18 pct）等。

　　风险提示

　　文中数据基于公募基金披露季报的前10大重仓股进行分析，与实际持仓可能存在一定的偏差，数据统计截至2024/4/2213:30前披露的公募基金季报数据。公募基金历史持仓与历史业绩不能代表未来，数据仅供参考。本报告基于历史数据进行评价，不构成任何投资建议。