银河证券-中国经济高质量发展系列研究：数字经济，数字注入金融，金融服务数字-240414

　　如何理解数字金融

　　数字金融可以说是新技术对金融服务业的改造，这种改造包括各种金融产品、应用程序、金融业务流程和业务模式，这种改造会改变传统的银行和金融服务方式。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　中央提出数字金融可以理解为通过完成金融机构和金融基础设施的数字化转型，实施包容审慎的新型监管，最终达到金融更好的服务数字经济的目的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　发展数字金融的战略意义

　　数字天然与金融业适配，是金融业的产品。金融业就是掌握数据、挖掘数据、利用数据，对数字金融的发展越先进，对经济的提升效率就越高。数字金融可推进金融业供给侧结构性改革，为建设金融强国提供底层支持，同时也是打造新质生产力的重要手段。

　　数字金融的发展和未来

　　在政策支持下，数字金融将迎来更加广阔的发展空间，并逐步向以数据要素驱动的智能化方向转变。与此同时，金融业数字化发展路径也由单点突破到全面转型+驱动变革，持牌金融机构已经成为主导力量，并且催生产业金融、资本市场业务、财富管理三大领域新蓝海。

　　金融机构的数字化转型之路

　　银行：科技投入保持高位且通过金融科技子公司承担母行数字化转型重任。国有行和部分股份行重视数字基础设施和生态建设；区域中小行数字化更多为对各业务环节的赋能。部分金融科技子公司已具备对外输出能力；零售财富管理数字化深度赋能获客、留客和转化及员工展业；产业数字金融精准定位小微、科创企业融资痛点。

　　证券：通过数字化技术运用，券商零售段数字化成效显著，在获取数据、处理信息、灵活应对客户需求的能力不断增强。以数据挖掘为基础的业务创新，推动券商能够更有效地明确客户需求，为客户提供多元化、定制化的产品和服务，提升资本市场中介服务能力。

　　保险：随着数字技术的发展推动前沿科技与保险业务不断融合。在可持续增长与业务创新等诉求的驱动下，传统保险企业积极探索数字化转型，通过“金融+科技”的模式，创新优化原有业务生态。

　　央行：数字化浪潮之下，各国央行自身的数字化转型将是必由之路。金融科技可能提升央行货币政策的精准性和时效性。各国央行在数字货币积极探索，数字货币有可能成为货币的下一步演进方向之一。同时，各国央行致力于积极借助监管科技提升监管能力。

　　AIGC提升金融服务智能化水平，加速金融场景创新

　　AIGC基于深度学习、NLP、预训练模型等关键技术，能够从海量数据中学习，未来能够广泛应用于金融机构的市场营销、客户服务、产品创新、投资研究与决策、合规风控、投资者教育等多个领域，提升金融服务的质量和效率。

　　风险提示

　　1.对数字金融内涵和相关政策理解不到位的风险

　　2.金融科技创新超预期而监管相对滞后的风险

　　3.数据安全与隐私保护层面的风险

　　4.技术不完善引发的市场风险、信用风险和操作风险