国信证券-金融工程月报：券商金股2024年4月投资月报-240401

　　券商金股股票池上月回顾

　　2024年3月，华策影视、德明利、普天科技等券商金股股票的月度上涨幅度靠前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　2024年3月，西部证券、申万宏源证券、西南证券收益排名前三，月度收益分别为11.41%、10.30%、8.56%，同期偏股混合型基金指数收益1.78%，沪深300指数收益0.61%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　2024年以来，国联证券、国信证券、申万宏源证券收益排名前三，年度收益分别为14.07%、9.65%、8.83%，同期偏股混合型基金指数收益-3.14%，沪深300指数收益3.10%。

　　券商金股股票池中选股因子表现

　　最近一个月，BP、总市值、单季度净利润增速表现较好，预期股息率、经营性现金净流量、日内收益率表现较差；

　　今年以来，分析师净上调幅度、剥离涨停动量、EPTTM表现较好，总市值、SUR、日内收益率表现较差。

　　券商金股股票池本月特征

　　截至2024年4月1日，共有45家券商发布本月金股。在对券商金股股票池进行去重后，总共有302只A股。

　　从绝对占比来看，本期券商金股在电子(9.23%)、机械(7.69%)、电力设备及新能源(7.03%)、计算机(6.59%)、食品饮料(6.59%)行业配置较高。

　　从相对变化来看，本期券商金股在有色金属(+2.46%)、食品饮料(+2.11%)、电力设备及新能源(+1.94%)行业增配较多，在医药(-1.62%)、煤炭(-1.52%)、轻工制造(-1.41%)行业减配较多。

　　从风格暴露来看，本月券商金股股票池基本跟上月保持一致。

　　在券商金股股票池中，如果前期市场的关注度相对较少，随着券商分析师将其推荐为金股，其获得的市场关注度将会明显提升。基于此，我们从买方关注度和卖方关注度两个视角，寻找出市场前期关注度相对较少的券商金股。

　　券商金股业绩增强组合

　　本月（20240301-20240329），券商金股业绩增强组合绝对收益2.75%，相对偏股混合型基金指数超额收益0.97%。

　　本年（20240102-20240329），券商金股业绩增强组合绝对收益2.05%，相对偏股混合型基金指数超额收益5.19%。今年以来，券商金股业绩增强组合在主动股基中排名22.67%分位点（754/3326）。

　　风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险