德邦证券-汽车行业周报：3月各主机厂销量同比普遍提升，比亚迪、问界表现亮眼-240407

　　投资要点：

　　2024年3月各主机厂销量同比普遍提升：1）传统自主：2024年3月比亚迪/长城汽车/吉利汽车的汽车销量分别为30.2/10.0/15.1万辆，同比分别+46.1%/+11.1%/+36.7%，环比分别+147.3%/+41.2%/+35.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2）新势力：2024年3月AITO汽车/理想汽车/零跑汽车/蔚来/小鹏汽车/哪吒汽车/广汽埃安交付量分别为3.2/2.9/1.5/1.2/0.9/0.8/3.3万辆，同比分别+762%/+39%/+136%/+14%/+29%/-18%/-19%，环比分别+50%/+43%/+122%/+46%/+99%/+37%/+95%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　行业重点新闻。（1）4月3日，雷军在小米SU7交付仪式上表示，小米SU7已有超过10万大定，锁单量已经超过4万单。（2）3月30日，新极氪001上市首月大定订单已突破30,000台。（3）广汽埃安在4月2日与印度尼西亚INDOMOBIL集团签署战略合作协议，正式进入东南亚最大的汽车市场。此项合作不仅进一步巩固了广汽埃安的“泰国+印尼”双工厂战略布局，同时也为东南亚市场带来了更多的新能源汽车选择。（4）智己汽车宣布，将于4月份在深圳、广州、苏州开启“无图城市NOA”公测，目前已开启招募公测用户。2024年中，智己汽车将正式开启推送IMAD无图城市NOA。（5）3月30日，东风汽车搭载马赫电混PHREV技术的首款车型——东风风神L7全球首发。东风马赫电混PHREV技术采用了全新的1.5T混动专用发动机，拥有高达45.18%的热效率，综合功率达到265kW，峰值扭矩高达615N·m。

　　行情回顾：本周A股汽车板块跑输大盘。（1）本周沪深300指数涨幅0.86%，其中汽车板块涨幅0.74%，涨跌幅位居A股中信一级行业第17位。（2）本周SW乘用车涨幅2.01%，长城汽车、长安汽车领涨。（3）本周SW商用车涨幅2.02%，ST曙光、宇通客车领涨。（4）本周SW汽车零部件跌幅0.15%，联明股份、海泰科领涨。

　　本周观点：多家车企启动降价且多款优质新车上市，叠加政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长。乘用车整车方面，建议关注理想汽车-W、零跑汽车、长安汽车、长城汽车、比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车-W；商用车方面，建议关注中国重汽、潍柴动力、福田汽车、宇通客车；零部件方面，建议关注伯特利、新泉股份、爱柯迪、沪光股份、中国汽研、银轮股份、保隆科技、三花智控、精锻科技、贝斯特、卡倍亿、继峰股份、上声电子、上海沿浦、浙江仙通、腾龙股份、常熟汽饰、拓普集团、明新旭腾、模塑科技、得邦照明等。

　　风险提示：宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期