平安证券-月酝知风之绿色能源与前瞻性产业2023年7月报：政策坚定，静待景气上行-230803

　　绿色经济与金融

　　资本市场碳中和板块：走势不佳，跑输沪深300指数

　　绿色经济与金融：绿债发行放缓，发行利率稳定

　　碳市场：高温提振火电需求，全国碳市场碳价上涨

　　展望后市：我们认为，未来一段时间，我国双碳体系建设工作仍将围绕新能源体系进行布局，新能源、储能、充电设施等行业将持续受到政策支持，长期看好相关领域资本市场表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　光伏

　　7月，申万光伏设备指数同比下跌7.09%，跑输沪深300指数11.57个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　展望后市：7月以来，硅料硅片价格相对企稳，NP组件价差较为坚挺。随着产业链价格逐步企稳，8月组件排产或环增15-20%。我们预计全年全国新增装机有望达到150GW或以上，看好下半年TOPCon出货提升和迭代红利兑现。

　　风电

　　7月，风电板块指数下跌1.49%，跑输沪深300约5.97个百分点。

　　展望后市：看好风机板块竞争格局的优化以及风机企业加速出海，建议关注明阳智能、三一重能、运达股份等，同时看好竞争力突出且估值具有吸引力的管桩和海缆龙头，包括大金重工、东方电缆等。

　　储能&氢能

　　7月，储能指数下跌2.51%，氢能指数上涨1.26%，分别跑输沪深300指数6.99和3.22个百分点。

　　展望后市：氢能产业链爆发在即，电解槽作为制绿氢的核心设备，具有关注价值。此外，政策鼓励新型储能技术多元发展，液流电池、压缩空气储能等新型技术路线存在发展潜力。

　　新材料

　　7月，新材料相关指数震荡下行，跑输沪深300指数。

　　展望后市：三季度终端旺季持续，基本面预期进一步改善，能源金属钴镍有望迎来价值回调机会，电子耗材前景向好、景气上行。建议重点关注电子耗材（电子特气、湿电子化学品等）产业的相关标的，同时建议关注能源金属、稀土、高端磁材、高性能碳纤维产业底部机会。

　　投资建议

　　光伏：行业景气度持续，2023年全球新增装机有望较快增长；随着供给端价格企稳及终端需求放量，重点看好新型电池细分赛道，建议关注N型电池组件及相关设备、材料企业，包括隆基股份、通威股份、捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光等。随着下游需求复苏，光伏辅材环节有望通过技术进步实现量利齐升，建议关注POE胶膜、跟踪支架等环节。

　　风电：看好风机板块竞争格局的优化以及风机企业加速出海，建议关注明阳智能、三一重能、运达股份等，同时看好竞争力突出且估值具有吸引力的管桩和海缆龙头，包括大金重工、东方电缆等。

　　储能：推动新型储能发展，有助于提升电力系统调节能力和灵活性，促进新能源高水平消纳，保障电力可靠稳定供应。储能变流器方面，建议关注固德威等；储能系统解决方案领域，建议关注派能科技等。

　　锂电材料：建议关注受益碳中和，动力电池及储能带动下需求较快增长的能源金属龙头企业：华友钴业、天齐锂业、盛新锂能、永兴材料。

　　风电材料：风电项目招标高景气下建议关注玻纤、风电叶片等龙头企业：中材科技、光威复材、中复神鹰。

　　风险提示

　　宏观经济超预期下滑

　　若宏观经济出现超预期下滑，对能源整体需求下降，对能源上下游造成影响，企业盈利将相应受到负面影响。

　　市场供应大幅增长

　　受政策和利润驱使，能源供应能力大幅增加，可能出现供大于求情况，市场竞争激烈，导致行业和相关公司利润受到一定影响。

　　安全环保因素影响

　　安全环保政策趋严是大趋势，能源、黑色冶金等生产安全事故易发生，容易造成相关行业公司生产经营不稳定。

　　风电、光伏行业需求不及预期

　　需关注风电、光伏行业需求不及预期的风险。