东莞证券-财富通每周策略-240310

　　【下周策略】

　　◆本周走势回顾

　　本周大盘震荡分化，三大指数仅沪指收红。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然本周恰逢两会期间，政策信号利好频发、外贸数据亦超预期改善，但市场在3000点附近积累了一定的压力，短期多空双方之间的博弈较为激烈，市场上涨节奏有所放缓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）除上证指数和沪深300上涨外，周内其他主要指数均偏弱势。从周K线来看，上证指数上涨0.63%，深证成指下跌0.70%，创业板指下跌0.92%，科创50指数下跌1.51%，北证50指数下跌6.17%。板块涨跌互现，石油石化、有色金属、公用事业、煤炭和纺织服饰等板块涨幅靠前，房地产、商贸零售、传媒、非银金融和医药生物等板块跌幅靠前。本周北向资金净流出31.06亿元，其中沪市净流入17.04亿元，深市净流出48.10亿元。

　　◆下周大势研判：蓄势整理中震荡上行

　　从本周市场来看：

　　首先，经济增速设定在5%左右，坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”。

　　其次，外贸数据继续改善，多部门齐发声宏观政策有望协同发力。

　　最后，央行大幅回笼市场流动性，后续宽货币政策依然可期。

　　总体来看，本周大盘震荡分化，三大指数仅沪指收红。从市场环境来看，2024年经济增速设定在5%左右，坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”总基调；1-2月外贸数据继续改善，多部门齐发声宏观政策有望协同发力；资金面方面，本周央行大幅回笼市场流动性，后续宽货币政策依然可期。此外，两会后，开年经济数据即将公布，加之一季报业绩预期升温，市场驱动逻辑或逐渐向基本面转向，但当前制造业PMI尚位于收缩区间、物价水平依旧偏低，宏观政策仍需协同加力、提质增效。在基本面和流动性保持弱改善的背景下，开年出口增速良好有助于修正宏观预期，叠加两会期间释放的政策利好，我们判断当前市场仍处于修复窗口。但考虑到本轮指数已快速反弹至3000点上方的压力区间，短线的存量博弈、板块轮动或有所加剧，预计大盘将在蓄势整理中震荡上行，关注基本面数据、政策趋势以及量能变化。

　　◆操作建议：

　　板块上建议关注金融、家用电器、TMT、公用事业和机械设备等板块。

　　◆风险提示：

　　宏观经济波动风险；海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。