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【下周策略】
◆本周走势回顾
指数震荡反复,三大指数震荡收跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周指数呈现弱势震荡格局,三大指数震荡收跌,周K线收绿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从周K线来看,上证指数下跌1.62%,深证成指下跌3.32%,创业板指下跌4.21%,科创50指数下跌2.42%,北证50指数下跌3.28%。个股板块跌多涨少,公用事业、煤炭和有色金属板块收涨,国防军工、食品饮料、非银金融、农林牧渔和房地产等板块跌幅靠前。本周北向资金净流出约73.86亿元,其中沪市净流出约45.69亿元,深市净流出约28.17亿元。
◆下周大势研判:震荡巩固后,迎来向上震荡修复机会
从本周市场来看:
首先,3月CPI同比增速回落幅度超预期,PPI同比降幅走阔,3月我国出口增速由正转负。
其次,资本市场新“国九条”公开发布,消费品以旧换新政策将于近期落地。
最后,美国通胀回升加大后续降息难度,我国流动性合理充裕。
总体来看,本周指数震荡反复,三大指数震荡收跌。从市场环境来看,3月CPI同比增速回落幅度超预期,PPI同比降幅走阔,出口增速由正转负或指向经济恢复基础仍需巩固,不过经济向好基础不变。另外,消费品以旧换新政策将于近期落地,将加速新质生产力的经济效益释放。而时隔十年,国务院再次出台的资本市场指导性文件,资本市场新“国九条”的公开发布将提振市场情绪。资金面方面,从经济基本面叠加美国通胀回升来看,美联储降息的紧迫性和必要性下降。对国内而言,当前中长期市场利率维持在政策利率下方运行,流动性合理充裕。考虑到当前居民消费价格继续偏低水平、房地产行业尚处于筑底阶段、利率调降以配合大规模设备更新及耐用消费品以旧换新政策、维护利率走廊等因素,将放大二季度MLF利率调降的可能。从技术面来看,当前市场多空力量呈现反复拉锯状态,市场博弈趋于复杂。不过在5%左右的年度GDP增长目标下,随着稳增长政策的密集出台,经济修复进程有望加速,带动4月份国内经济企稳回升。另外,资本市场新“国九条”的重磅发布,有助于驱动市场风险偏好回升,市场有望在震荡巩固后,迎来向上震荡修复机会,关注公司业绩披露情况以及量能变化。
◆操作建议:
板块建议关注银行、公用事业、有色金属、建筑装饰、家用电器和食品饮料等板块。
◆风险提示:
海外经济超预期下滑,以及中美贸易摩擦超预期恶化,导致外需回落,国内出口承压;全球主要经济体超预期延长加息周期,高利率环境使全球经济增速明显放缓,压缩国内资金面;海外信用收缩引发风险事件,对市场流动性造成冲击,干扰利率和汇率走势。
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