天风证券-汽车行业周报：4月出口量再创新高，车市有望走强-240516

　　4月乘用车出口量再创历史最高

　　5月10日，乘联会发布2024年4月全国乘用车市场分析。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】零售方面，4月狭义乘用车市场零售153.2万辆，同比减少5.7%，环比减少9.4%；1-4月累计零售636.4万辆，同比增长8.0%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）批发方面，受市场企稳和出口的促进激励，4月厂商销量较2018年4月历史同期高点188万高7.2万辆，创历史新高。4月狭义全国乘用车厂商批发195.20万辆，同比增长9.80%，环比下滑11.10%。1-3月累计批发754.65万辆，同比增长10.5%。2024年4月新能源车厂商批发当月渗透率40.22%，较2023年3月34.16%的渗透率提升6.06个百分点。截止到2024年4月新能源车厂商批发累计渗透率已达36.27%，较2023年4月30.87%的渗透率提升5.40个百分点。4月乘用车出口（含整车与CKD）41.7万辆，同比增长38%，环比增长0.2%，创出历史最高月度出口量。

　　政策及供给端刺激下，未来几月车市有望逐步走强

　　展望5月，市场观望群体消费热情有望被激发。随着国家“以旧换新”的政策落地实施、各地相应政策措施出台与跟进，加之车市新品价格战阶段性降温，北京车展上众多新车亮相，市场观望群体消费热情有望被激发。

　　政策端&供给端发力，板块超跌行情或显现。中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求悲观预期纠偏。同时伴随着理想纯电平台首款新车Mega和小米SU7上市，以及北京车展上众多新车发布，供给端强势发力。

　　投资建议：

　　重点看好奇瑞产业链；

　　赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱，建议关注：

　　1、零部件：瑞鹄模具、爱柯迪、华达科技、伯特利、拓普集团、保隆科技、新泉股份、博俊科技、继峰股份、上海沿浦、沪光股份、常熟汽饰、星宇股份、飞龙股份等；

　　2、整车：长安汽车、江淮汽车等；

　　3、域控制器：德赛西威、经纬恒润（天风电子团队覆盖）、均胜电子、科博达等；

　　4、智能座舱：华安鑫创、上声电子（天风电新团队覆盖）等。

　　风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险